전문가들은 국내외 투자자들이 토지 확보 경쟁을 지속하며 올해 주택, 호텔, 산업 부문에서 M&A 활동을 강화할 것으로 전망하고 있다.
최근 외국인 투자자가 참여하는 부동산 인수합병은 특히 아시아 투자자들의 대규모 거래가 많이 이루어지고 다. 예를 들어, 말레이시아의 주요 부동산 그룹인 UOA 그룹은 호치민시 떤딘 지역의 핵심 부지를 6,800만 달러(약 1조 7천억 동에 인수했다. 또 다른 말레이시아 투자사인 스카이월드(Skyworld) 역시 라이티에우 지역의 9,400제곱미터가 넘는 부지를 약 3,400만 달러에 인수했다. 스카이월드는 이 부지에 1,200세대 이상의 40층 고급 아파트를 건설할 계획이다.
최근 열린 인수합병 포럼에서 가무다 랜드 베트남(Gamuda Land Vietnam)은 현지 기업과의 파트너십 또는 프로젝트 인수를 통해 6건의 인수합병(M&A) 거래를 완료했다고 발표했다. 5월에는 하이퐁에 아파트 건설 부지를 추가로 매입했으며, 동나이, 떠이닌, 흥옌 지역에서 개발 예정 부지 물색을 확대했다. 현재까지 말레이시아의 거대 부동산 기업인 가무다 랜드는 베트남에 50억 달러 이상을 투자했으며, 앞으로 수십억 달러를 추가로 투자할 계획이다.
외국인 투자자 외에도 국내 기업들의 대규모 부동산 인수합병 거래도 활발히 진행되고 있으며, 고급 주택, 신도시, 리조트, 산업용 부동산 등이 주요 투자 대상이다. 특히 주목할 만한 거래로는 캐피탈랜드 타워(CapitaLand Tower)가 껀저 관광도시개발공사(Can Gio Tourism Urban Development Joint Stock Company)로부터 껀저 매립지 신도시에 위치한 154헥타르 규모의 콤플렉스 2(Complex No. 2)를 약 6억 8,500만 달러에 인수했다. 한편, 손낌 랜드(SonKim Land)는 마이찌토 거리(Mai Chi Tho Street)에 위치한 10헥타르 규모의 핵심 부지를 인수했다. 이 부지는 과거 노바랜드(Novaland)가 개발했던 사이공 브로드웨이(Saigon Broadway) 프로젝트 부지이다.
리조트 부문에서는 MIK 그룹 계열사 두 곳이 VCR 주식 약 9,900만 주를 매입하여 깟바 아마티나(Cat Ba Amatina) 프로젝트 투자자의 주요 주주가 되었다. 이 프로젝트는 2010년 상장 이후 비나코넥스 ITC(Vinaconex ITC)의 핵심 사업이었지만, 수년간 지연되어 왔다.
2025년부터 지속될 것으로 예상되는 부동산 인수합병(M&A) 시장은 올해에도 활발한 움직임을 보일 것으로 전망된다. 인도차이나 캐피탈(Indochina Capital)의 CEO인 마이클 피로(Michael Piro)는 투자자들이 상업용 주택 프로젝트에 사용할 수 있는 토지 유형을 확대할 수 있도록 허용한 결의안 171호를 비롯한 유리한 법률 정책이 시장을 견인하고 있다고 밝혔다. 또한, 최근 몇 년간보다 낮은 7~9%의 평균 대출 금리를 유지하는 안정적인 통화 정책이 자본 접근에 유리한 환경을 조성하고 있다.
"우대 금리는 국내외 투자자 간의 경쟁 균형을 맞추는 데 도움이 될 뿐만 아니라 부동산 시장으로의 장기 자본 유입을 촉진한다."라고 마이클은 말했다.
또한, 기업 구조조정의 필요성 역시 M&A 시장 활성화에 중요한 역할을 한다. 인도차이나 캐피탈의 CEO는 많은 국내 기업들이 2020~2022년의 "고성장" 시기에 유동성 위기와 부실채권 누적에 직면하면서 재무 구조조정 및 프로젝트 관련 법적 절차 마무리를 위해 M&A를 모색하게 되었다고 밝혔다.
닷싼 서비스의 쩐티낌리엔 사업 이사도 같은 의견을 제시하며, 많은 투자자들이 구조조정 단계를 거쳐 이제 프로젝트 실행 단계로 진입하고 있다고 말했다. 법적 장애물이 점차 해소됨에 따라 투자자들은 M&A를 통해 적극적으로 토지를 물색하고 있다. 이러한 발전은 공급 과잉을 야기하고 있으며, 2026년 초에도 지속적인 성장이 예상된다.
주거 부문 외에도 리조트, 호텔, 산업용 부동산은 국내외 투자자들을 끌어들이는 밝은 전망을 보여주고 있다. 마이클 피로는 호텔 투자 수익률이 2025년에는 약 6~7.5%에 달할 것으로 예상하며, 이는 투자자들이 기대하는 8~9%에 근접한 수치다. 오랫동안 지속되어 온 법적 병목 현상 해소 또한 국내외 자본 유입을 촉진하고 투자 신뢰를 회복시켜 리조트 및 호텔 부동산 부문의 지속 가능한 회복을 뒷받침하고 있다.
더 나아가, 산업용 부동산은 많은 외국인 투자자들이 토지 확장 및 프로젝트 개발을 가속화함에 따라 외국인 직접 투자(FDI)를 지속적으로 유치하고 있다.
최근 뚜리엔, 쩐흥다오, 응옥호이 다리(하노이-박닌-흥옌 연결), 자빈 국제공항(박닌), 라오까이-하노이-하이퐁-꽝닌 고속철도 노선 등 주요 프로젝트들이 추진되면서 지역 간 및 국제적 연결성이 강화되고 있다. 행정 개혁과 지방 정부의 프로젝트 승인 권한 확대 또한 사업 기간을 크게 단축시켰다. 이는 자산 규모가 크고 우수한 인적 자원을 보유한 기업들에게 매력적인 요소로 작용하고 있다.
전문가들은 2026년 부동산 M&A 전망을 밝게 보고 있다. 주요 동력으로는 ▲개정 토지법(Land Law) 및 투자 절차 개선 ▲채권 시장 투명성 제고 ▲공급망 재편에 따른 자본 유입(소재·산업·수출 제조업 중심) 등을 꼽는다.
KPMG 베트남은 외국 자본 유입이 특히 지난해 가장 큰 규모의 거래를 주도했던 싱가포르, 일본, 미국, 한국으로부터 강세를 유지할 것으로 전망한다. 대규모 거래는 부동산, 소재, 금융, 헬스케어 분야에 집중될 것으로 예상된다. 10억~15억 달러 규모의 여러 거래가 마무리 단계에 있으며, 이는 2026~2027년 투자에 새로운 동력을 제공할 것으로 기대된다.
