미래에셋베트남증권(MASVN)은 지정학적 위험이 2024년 남은 기간 동안 섬유 및 의류 수요에 큰 영향을 미칠 것으로 보고 있으며, 장기적으로는 인건비 상승으로 인해 압박을 받을 것으로 예상하고 있다.

미래에셋증권 베트남(MASVN)의 최근 분석 보고서는 섬유 및 의류 산업에 대해 중립적인 권고를 유지하고 있다.

긍정적인 측면으로, 올해 마지막 몇 달 동안 섬유 및 의류 산업의 주요 시장이 지속적으로 성장할 것으로 예상된다. 세계은행은 2024년 실질 GDP 성장률을 미국(+2.5%; 이전: +1.6%), EU(+0.7%), 일본(+0.9%; 이전: +0.7%), 중국(+4.8%; 이전: +4.5%) 등 주요 시장에서 전망하고 있다.

서방 국가들의 몇몇 중앙은행들은 그들의 정책 금리를 낮추기 시작했다. 게다가, 최근의 냉각된 인플레이션과 약화된 경제 신호 속에서, 연준의 금리 인하에 대한 기대는 1-1.25% 포인트로 급격히 높아졌다. 더 낮은 정책 금리는 경제와 장기적인 소비자 수요를 지원할 것이다.

6월 말 나이키, 인디텍스, 갭, H&M, 푸마 등 주요 브랜드의 매출 대비 재고 비율은 2023년 2분기보다 낮은 수준을 유지했다. 브랜드 간 매출 증가 추세가 고르지 않은 가운데 재고는 지속적으로 감소했다. 긍정적인 측면은 재고 수준이 낮아지면 향후 재고 보충을 위한 여지가 더 커질 것이다. 그러나 다른 측면에서 일부 브랜드는 최근 전년 대비 판매 수치가 부진하여 향후 소비자 수요에 대한 신중한 견해와 재고 수준 증가를 꺼리는 신호가 될 수 있다.

주요 시장의 소비자 신뢰도는 안정적으로 유지되었고, 한국, 일본, EU의 수치는 보합세를 보였다. 그러나 미국은 경제 지표가 약세를 보이고 경기 침체 우려가 높아지면서 2024년 초부터 큰 폭으로 하락했다. 또한 미국 시장은 가계 저축 감소를 기록하고 있어 향후 소비에 긍정적인 신호는 아니다

단기적으로 MASVN은 지정학적 위험이 2024년 남은 기간 동안 섬유 및 의류 수요에 주요한 영향을 미칠 것으로 보고 있다. 지정학적 갈등이 완화될 기미가 보이지 않아 경제에 큰 위험이 되고 있다.

중국과 서방 간 긴장이 고조되면 주요 시장에서 중국산 섬유 제품에 대한 수요가 감소하여 중국 내 원사 수요가 감소하고 베트남의 원사 수출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

장기적인 위험 측면에서 보면 베트남으로의 FDI 유입이 증가하면서 섬유와 의류 기업들이 인건비 상승의 압박을 받을 수 있다. 게다가 베트남 노동자들은 이제 해외에서 일자리를 구하기가 쉬워지면서 국내 임금 경쟁이 심화되고 있다.