3분기 이후의 강력한 시장 회복은 섬유 및 의류 회사들이 긍정적인 성과를 거두는 데 도움이 되었으며, 2025년 1분기에도 많은 오더를 갖고 있다.

 

주요 중앙은행들이 금리 인하 신호를 보내고 고용과 소득이 개선되면서 글로벌 섬유 시장은 올해 중반부터 회복세를 보이고 있다. 전 세계 섬유 수요는 2023년보다 3% 가까이 증가한 약 7940억 달러로 추정되지만, 여전히 2022년보다는 8% 낮다.  

 

베트남 섬유 및 의류 협회(Vitas)의 추정에 따르면 올해 섬유 및 의류 수출은 440억 달러에 달할 것으로 추정되며, 이는 같은 기간 동안 11% 이상 증가한 수치이다. 수입은 거의 15% 증가하여 250억 달러에 달할 것으로 예상된다. 무역 흑자는 190억 달러로 2023년에 비해 7% 증가했다. 

 

미국은 2023년 대비 12% 이상 증가한 167억 달러의 수출을 기록하며 전체 금액의 38%를 차지하는 주요 시장이다. 다음으로 큰 시장은 일본, EU, 한국, 중국이다.

 

비타스에 따르면 대부분의 섬유 및 의류 기업이 2025년 1분기까지 주문을 받고 있으며 2025년 2분기에 주문을 협상하고 있다고 한다. 그러나 단가가 인상되지 않았기 때문에 수출액을 높이기 위한 개선이 필요하다.  

 

베트남 국영 섬유 및 의류 그룹(Vinatex - Code: VGT)은 의류 산업이 3분기 이후 효율성이 크게 개선되어 모든 부문이 손실을 피할 수 있었다고 확인했다. 섬유 산업은 또한 장기간의 어려움에도 불구하고 비효율적인 생산으로 이어지는 손실을 2023년 대비 90% 줄였다. 비나텍스는 올해 연결 매출이 약 18조 1,000억 동으로 작년보다 3% 가까이 증가할 것으로 예상한다. 연결 세전 이익은 7,400억 동으로 같은 기간의 137.5%에 해당한다.

 

비나텍스 그룹은 매출 목표를 17조 9,000억 동, 세전 이익은 5,500억 동으로 설정했다. 따라서 그룹은 매출 계획의 101%를 완료했고 이익 목표를 35% 초과했다.

 

이는 그룹의 다른 주요 회사에서 실적을 볼 수 있는데 Vinatex의 귀중한 보석인 Hoa Tho Textile and Garment(코드: HTG)도 매출 목표를 10% 초과할 것으로 예상되며, 추정 가치는 4조 9,500억 동이다. 세후 이익은 3,360억 동으로 추산되며, 이는 전년 대비 거의 두 배이며 연간 계획을 53% 초과했다. 이는 그룹의 정관 자본 수익률 측면에서 선두 그룹으로서 운영 역사상 기록적인 높은 이익이다.

 

그리고 Phong Phu Corporation(코드: PPH)은 2023년 대비 각각 21%와 10% 증가한 2조5500억 동의 매출과 3520억 동의 세전 이익으로 연간 계획을 완료했다. Phong Phu는 Vinatex에서 5년 연속으로 이익에서 선두를 차지했다. Hung Yen Garment Corporation은 연간 매출을 6750억 동, 세전 이익을 720억 동으로 추산하며 연간 계획을 각각 22%와 31% 초과했다. 회사는 2025년 6월까지 주문을 체결했으며 기본 가격은 2024년과 동일하게 유지된다고 밝혔다.

 

올해 첫 11개월 보고서에 따르면, 탄콩 섬유 및 의류 투자 및 무역(코드: TCM)은 같은 기간 대비 10% 증가한 3조 4,810억 동의 매출을 기록했으며 연간 계획의 94%를 달성했다. 이익은 약 2,630억 동로 작년 같은 기간보다 1.5배 높았으며 곧 연간 계획을 63% 초과했다.  2025년 1분기 주문을 받았으며 2025년 2분기에 주문을 접수하고 있다고 밝혔다. TNG Textile(코드: TNG)은 최근 45개의 생산 라인을 추가로 가동하여 용량을 15% 늘리고 수요 회복이 강력한 상황에서 더 많은 신규 주문을 받을 수 있는 조건을 마련했습니다.

 

BIDV 증권은 TNG Textile(코드: TNG)이 2023년 대비 각각 13%와 42% 증가한 7조9000-8조 동의 전체 연간 매출과 3,100억 동 이상의 순이익을 달성할 수 있을 것으로 확신한다고 보고했다. 이회사는 용량을 15% 늘리기 위해 45개의 생산 라인을 가동했다. BIDV증권은 TNG가 기본적으로 2025년 1분기 말까지 주문을 처리했으며 2025년 상반기 생산 계획을 마무리하기 위해 계속 협상하고 있다고 말했다. 예상 이익 마진은 2024년과 동일하거나 약간 개선될 것이다.

 

여전히 많은 변수가 있다.

 

올해 긍정적인 결과를 보인 섬유 및 의류 산업은 2025년 수출 매출을 470~480억 달러로 늘리는 목표를 가지고 긍정적인 신호가 계속될 것으로 기대하고 있으며, 이는 같은 기간 동안 약 10% 증가한 것이다.

 

Vinatex는 2025년의 도전이 최근 몇 년과 다를 바 없을 것이라고 생각한다. 세계 경제는 여전히 불확실하며, 1년의 불안정 이후 경쟁업체의 회복은 대량 공급을 가져올 것이다.

 

섬유 및 의류 산업은 여전히 ​​주문이 강력하게 회복되면서 밝은 전망을 보이고 있으므로, 그룹은 2024년 대비 매출을 6%, 이익을 10% 증가시키는 것을 목표로 한다.

 

특히 Vinatex 섬유 산업은 생산 및 사업 부서, 특히 마케팅 및 원자재 구매에서 운영 범위와 공동 협력을 계속 확대하고 있다. 

 

SSI Research는 섬유 및 의류 산업이 트럼프 대통령의 잠재적 관세에 가장 민감하다고 생각한다. 현재 미국은 베트남 섬유 및 의류 수출의 40% 이상을 차지하고 있으며, 베트남은 중국에 이어 의류 수입에서 2위를 차지하고 있다.

 

미국은 의류 수입을 점차 중국에서 다른 곳으로 옮겨왔기 때문에 인도, 방글라데시, 베트남과 같은 시장이 중요한 공급원이 되었다. 이 중 베트남은 인도 제품의 품질이 좋지 않고 방글라데시가 정치적 위기에 처했을 때 가장 큰 혜택을 보았다.

 

SSI 전문가들은 섬유 및 의류 산업이 여전히 긍정적이며, 기업들은 2025년 1분기 말까지 주문을 받고 세금 조정 전 브랜드의 선주문도 받고 있다고 평가한다. 기업의 매출 성장은 가격보다는 양적 성장에 의해 주도될 것이다. 소비자는 가치에 초점을 맞추고 베트남은 가격을 인상할 협상력이 약하기 때문이다. 한편, 운영 비용이 증가함에 따라 2025년에는 이익이 정체될 것으로 예상된다.

 

섬유 및 의류 주식은 2024년에 긍정적인 사업 실적 덕분에 약 23% 증가하여 좋은 성과를 거두었고, VN-지수는 10% 증가했다. 한편, STK 및 ADS와 같은 원단 주식은 중국의 덤핑 활동으로 인한 사업 압박으로 하락했다. 섬유및 의류 주식은 현재 역사적 평균 P/E인 10배에 가깝게 거래되고 있다. SSI는 관세 변동으로 인해 이것이 합리적인 수준이라고 생각하며, 베트남이 주문 변화 추세에서 이익을 얻을 것이라는 기대를 부분적으로 반영하고 있다.