그러나 EU-베트남 자유무역협정(FTA)의 시행으로 수개월 동안 수익성이 좋은 제약시장에서 경쟁이 치열해지고 있는 가운데 신인들은 도전에 직면할 것으로 보인다.

 

 

5월 29일, 한국 3위의 대기업 SK 그룹의 자회사인 SK 인베스트먼트 III는 아이멕스팜 주식의 거의 25%인 1,200만 주를 미공개 가치로 취득했다. 아이멕스팜은 베트남의 5대 제약회사 중 하나이다. 1분기 세전 이익은 전년 동기 대비 13.2% 증가한 514억 달러(223만 달러)를 기록했고 매출은 전년 동기 대비 10% 증가한 3040억 달러(1320만 달러)를 기록했다.

 

베트남 SK그룹 마이클 한 대표는 VIR에 "아이멕스팜에서 파트너들과 긴밀히 협력해 헬스케어 분야에서 좋은 기회가 있을 것이다"고 말했다. 대유행으로 인한 예기치 못한 물류상의 어려움에도 불구하고 투자는 진행되었고 마쳤다. 이번 거래는 SK그룹의 베트남 진출 의지를 보여주는 추가 증거라고 말했다. 그는 이어 "이멕스팜은 이 회사의 뛰어난 생산능력을 입증하는 강력한 생산력을 갖춘 베트남 시장 선도 기업으로 성장했다"고 덧붙였다.

 

법무법인 라자 & 탄 LCT 변호사의 파트너인 꾸에부에 따르면 헬스케어 부문은 약 3억2500만달러에 달하는 8건의 인수합병(M&A) 계약이 체결돼 2번째로 활발한 부문으로 2019년 상반기를 마감했다. 국내 제약사와 헬스케어 기업에 대한 외국인 투자자들의 관심이 계속 증가할 것으로 예상된다.

 

이는 다수의 M&A가 대형 외국인 투자자들로부터 수조원의 동의 금액을 거래함으로써 입증되었다. 아보트의 도메스코 메디컬 수입 수출 합작회사 투자, 타이쇼 제약 홀딩스의 하우장 제약 합작투자회사 투자, 아다메드 그룹의 닷비푸 제약 합작투자회사의 투자 등이 공식적으로 알려진 거래이다.

 

부는 인도, 태국, 일본, 말레이시아, 한국 및 일부 유럽 국가의 제약사들이 현재 베트남 시장에 진출할 수 있는 기회를 모색하고 있다고 언급했다. "2020년 하반기에도 제약과 헬스케어 M&A 거래가 여전히 증가 추세에 있다"고 말했다. 개방정책과 제약회사 주식매각으로 더 많은 해외 투자자들이 시장에 참여할 수 있을 것이다. 병원과 클리닉 인수합병(M&A)도 새로운 트렌드가 될 수 있다고 그녀는 덧붙였다.

 

베트남 제약·헬스케어 시장의 매력에 대해 언급하면서, 마이클 한 대표는 역사적으로 이 부문의 성장은 국민들이 가족의 행복, 환경적 요인, 가계 소득 증가, 높은 도시화 비율에 대한 우려가 커지면서 생활방식의 변화와 개인 건강관리 수요 증가로 이어지고 있다고 말했다. 그는 "우리는 이러한 견실한 성장이 미래에도 계속될 것으로 믿는다"고 말했다.

 

우리는 지난 20여 년간 한국에서 비슷한 추세를 보아왔다. 시장규모 면에서 베트남은 2019년 추정 총가치가 70억달러로 2019년부터 2024년까지 8%의 견실한 성장세를 보이며 여전히 신흥국 단계에 있다고 말했다. 그는 이어 "한국의 2019년 매출 기준 제약시장 규모는 약 173억달러로 베트남은 절반 수준으로 성장할 것으로 예상된다"고 덧붙였다. 그런 만큼 양국 인구와 인구통계 자료를 비교할 때 베트남의 제약 공간을 보는 것이 좋다고 말했다.

 

하지만 SK그룹과 잠재적 신규업체는 치열한 경쟁으로 베트남 시장 공략에 난항을 겪을 수도 있다. 베트남 의약청 통계에 따르면 베트남에는 2019년 5월 현재 약 180개 제약제조업체가 있다. 따라서, 아이멕스팜이 5대 제약사 중 한 곳이라는 위치에도 불구하고, 여전히 시장에서 많은 다른 업체들과 경쟁해야 할 것이라고 부는 말한다. 그녀는 또한 베트남 소비자들은 대부분 국산 의약품보다 수입 약품을 더 선호한다고 말했다. 이것은 또한 베트남 소비자들의 신뢰를 위해 싸우고 있는 국내 제조업체들에게 또 다른 도전을 안겨줄 것이다.

 

베트남에서 수입되는 의약품의 상당 부분은 EU 시장에서 나온 것이다. 동남아 국가는 전체 수요의 50% 이상을 EU으로부터 수입하는 것으로 추정된다.

 

지난주 베트남 국회 비준을 거쳐 오는 8월 발효될 것으로 예상되는 EU-베트남 자유무역협정(FTA)이 발효되면 경쟁은 더욱 가열될 전망이다. 이 역사적인인 거래는 EU로부터 베트남으로의 의약품 수입을 보다 유리하고 쉽게 접근할 수 있도록 만들 것이다.

*2019.12.19 베트남 신용자료

부는 또 병원용으로 공급되는 의약품은 시장의 약 70%를 점유하는 반면 장외 유통 약국(OTC)은 30%에 불과하다고 강조했다. 그녀는 "SK그룹은 시장 점유율을 높이기 위해 OTC 채널과 온라인을 통한 제품 유통을 늘리는 데 주력할 수도 있다"고 제안했다. 비처방약과 건강보조식품에 대한 젊은층과 중장년층의 큰 수요도 SK그룹에 좋은 기회를 가져다 줄 수 있다.

 

의료 분야의 M&A 성장을 이끄는 네 가지 주요 요인(출처: 라자 & 탄 LCT 변호사)

 

첫째, 인구가 많고 도시 중산층이 붐을 이루면서 양질의 헬스케어 제품과 서비스에 대한 수요를 자극한다. 베트남의약품안전청은 국내 제약이 연평균 10~15%씩 성장할 것으로 전망하고 있으며, 2021년에는 시장가치가 77억달러에 이를 것으로 전망하고 있다.

 

둘째, 제약 및 의료 제품은 기업의 명성에 따라 사업 성장이 이루어지는 독특한 제품으로 간주될 것이다. 안정적인 개발 이력을 가진 기존 제약그룹도 국유병원 공급입찰에 동참할 수 있는 장점이 있다. 따라서 국내 주요 제약기업의 인수합병(M&A)은 투자자들이 시장 점유율을 얻는 데 더 빠른 선택이 될 수 있다.

 

셋째, 최근의 규제 변화로 긍정적인 효과가 나타나 외국 기업의 참여를 자극하고 있다. 정부의 증권법 개정령 제60호/2015호/ND-CP는 상장기업의 외국자본에 대한 49% 상한선을 없앨 수 있도록 자율결정권을 부여해 해외투자자의 여유와 M&A 기회를 더하고 있다.

 

넷째, 제약업종의 M&A 상승세도 강화할 수 있는 또 하나의 핵심요인은 많은 제약회사의 주식 매각을 통한 정부의 *평등화 정책이다. 이에 따라 정부는 많은 제약회사들로부터 그것의 투자를 끌어낼 계획과 개인 투자자에게 개방적인 기회의 윤곽을 드러냈다.

*Equitisation (Cổ phần hóa): 베트남의 국유기업이 소유권을 주식으로 나누어 공기업(공동주식) 회사 또는 법인으로 전환한 것을 가리키는 베트남 영어 용어다. 평등화는 베트남 경제를 세계 시장에 더 통합하고 외국 자본에 접근하기 위해 수행되며, 따라서 종종 부분적인 사유화와 일치하며, 국가는 동일화된 기업의 주요 지분을 보유하거나 지배한다.

-VIR