DealStreetAsia는 두 전자상거래 사이트인 티키와 센도가 합병하기로 합의했다고 이해관계자 중 한 명이 전했다.
앞서 2월에도 유출된 소식통은 양측이 합병을 위한 협상을 벌이고 있다고 말했다.
여전히 합병 정보에 공식적인 발표는 없다. 그러나 이것이 사실이면 두 가지 납득할 만한 이유를 제시할 수 있다.
전자시장의 치열한 경쟁
시장에서의 티키와 센도의 라이벌인 쇼페와 라자다를 살펴보자. 베트남에서 전자상거래 상위 4개 층에 속함에도 불구하고, 당사자들은 서로 다른 속성을 가진 두 그룹으로 나뉘어 있다.
그룹 1: 쇼페, 라자다 - 모그룹 알리바바(중국)와 씨(싱가포르)의 풍부한 자본으로 운영하면서 끊임없이 자본을 쏟아내고 있다.
그룹 2: 센도, 티키- 펀드 라운드를 통해 자금을 조달한다.
현재 누적된 사업손실을 보면 이런 잠재적 차이를 쉽게 알 수 있다. 티키보다 6년 늦게 베트남 시장에 합류했지만 불과 2년 만인 2018년 쇼페는 2배나 많은 적자를 냈다. 그리고 외국 경쟁자들은 이 전쟁에서 돈을 태우는 것을 멈출 생각이 없다.
라자다 베트남의 제임스 동 총국장은 VTV와의 인터뷰에서 "모 그룹은 베트남에 투자하기 위해 중국 전자상거래 시장에서 얻은 풍부한 수익의 일부를 사용한다. 우리는 우리의 사용자들에게 잘 봉사하고 있고 판매자들은 우리의 친구들이다. "
티키와 센도가 성공적으로 합병할 경우 시장은 쇼페와 라자다, 티키-센도의 3업체의 경쟁이 될 것이다.
윙옌 응옥 둥 베트남 전자상거래협회(Vecom) 부회장은 지난 2월 "거래가 늘어나기 위해 서로 보완하고 지원해주기 때문에 시장에 좋은 신호"라고 말했다. 센도는 시골과 교외 시장에서 이점이 있고 쇼페, 라자다, 티키는 대도시에 집중돼 있다.
이 두 기업이 합병한다고 가정하면 외국 기업과 경쟁할 수 있는 충분한 역량을 갖춘 국내 전자상거래 기업을 만들게 된다. 이후 베트남은 전자상거래 등 미래산업에 점점 숙달하게 된다"고 그는 평했다.
변화하는 투자 환경과 세계 동향에 적응
특히 전자상거래와 같은 산업에서 치열한 경쟁은 투자 증가를 요구하는데, 파트너와 고객을 유지하기 위해 지속적으로 자금이 조달돼야 한다. 다만 벤처캐피털 펀드의 투자처가 옮겨가는 추세는 티키나 센도처럼 성장을 위해 자본확충에 의존하는 스타트업계에 다소 영향을 미칠 것으로 보인다.
이는 전자상거래 시장의 틈새를 공략한 스타트업 르플레어의 이야기에서 입증됐다. 티키나 센도와 같은 자본조달방식이 한때 1200만달러까지 투자했지만 르플레어는 CEO가 자본을 더 조달할 수 없기 때문이라고 말해 영업을 중단해야 했다.
로익 고티에 전 레플레어 총괄 매니저는 "세계 자본시장의 변화가 일어나고 있고, 투자자들은 이제 더 수익성 있는 사업에 자본을 쏟아 붓고 싶어한다. 단기 수익성은 자본을 조달하기 어렵다" 고 말했다.
로이터통신에 따르면 WeWork와 같은 충격 이후 2019년 아시아 기술 유니콘의 폭발적 증가세는 자금조달 횟수와 속도 모두 감소했다. 피치북데이터(벤처캐피탈 등 민간자본시장을 아우르는 데이터·연구·기술을 제공하는 기업)의 자료에 따르면 2019년 창업기업은 23개에 불과해 2018년과 비교하면 절반 수준에 불과하다. 자금유치 건수는 36% 감소했고 규모도 3분의 2 수준으로 줄었다.
투자자들의 식욕과 소비 내성이 바뀌면 합병 계획도 티키와 센도 모두에게 좋은 '시나리오'가 될 수 있다. 그것은 미래의 펀드 라운딩에서 자금 조달과 효과적인 기능을 위한 구조 조정이다.
보다 넓은 시각에서 보면 인수합병(M&A)도 글로벌 전자상거래 산업의 흐름이다. 오늘날 세계 전자상거래 시장을 석권하기 위해 아마존은 100개 이상의 다른 기업들을 인수 합병했다. 아마존이 10억달러에 자포스 신발과 의류회사의 인수, 어린이제품 전문사이트 퀴디(Quidsi)를 5억달러에 인수한 것이다. 투자자들에 따르면 베트남 시장도 이 같은 방향을 따를 것으로 보인다.
이시와타 요시히로(이사와타) SBI벤처캐피탈 부사장 : "베트남 전자상거래 시장이 4개 업체가 대부분의 시장 점유율을 차지한 단계로 진입했다. 사업은 더 치열해질 것이다. 인수합병(M&A)이 이뤄져 2, 3개의 업체가 시장 점유율 1위를 놓고 치열하게 경쟁을 할 것이다 "
-출처:브앤카페비즈
