SSI리서치 전망에 따르면, 2022년 6개월 동안 비카멕스 IDC의 NPAT는 전년 동기 대비 239%, IDICO는 266%, 낀박은 3배 증가했다.

빈즈엉 바우방 산업단지

SSI리서치는 최근 산업단지(IZ) 부동산 산업 업데이트 보고서에서 산업단지 토지에 대한 수요가 중국에서 베트남으로 생산 이전 추세에 힘입어 2023년에도 플러스 성장을 지속할 것이라고 밝혔다. 

이밖에도 FDI 유치정책은 베트남 투자자들의 베트남 투자를 촉진하는데 운영 초기 4년간 법인소득세 면제, 향후 5년간 법인소득세 50% 감면 등 인센티브가 많다. 이밖에도 3번 순환도로와 4번 순환도로, 비엔호아-붕따우, 다우자이-판티엣 고속도로, 남북고속도로, 까이멥티바이항구, 게마링크(Gemalink)항구 등의 인프라가 향후 추진될 예정이다.

산업단지부동산사업단의 2022년 사업계획서 * 비글라세라 자체세전이익 

이에 따라 2022년 하반기에는 이 업종 일부 기업의 세후이익(NPAT)이 같은 기간에 걸쳐 증가할 것으로 분석팀은 보고 있다.

구체적으로, 베카멕스 IDC(코드: BCM)의 NPAT는 주로 캡피탈랜드 신시가지 빈즈엉에 18.9헥타르의 상업용지가 이전으로 같은 기간 동안 239% 증가할 것으로 예상된다.  SSI리서치는 베카멕스 IDC의 2022년 연결 매출액이 지난해 같은 기간보다 106% 증가한 10조5680억동, EAT는 3조5940억동을 기록할 것으로 전망했다. 신산업단지 VSIP3 운영에 따른 VSIP 성장률 20%에 힘입어 합작기업 및 협력업체의 연대비 이익이 36% 증가한 1조3200억동에 달할 것으로 예상되며, 합작기업인 워버그 핀커스는 더 이상 손실이 없을 것으로 보인다.

SSI는 또 산업단지 내 동일인정에서 일회성 기록으로 회계처리 방식이 바뀐 데 힘입어 올 하반기 IDICO 회사(코드:IDC)의 NPAT가 연 대비266% 증가할 것으로 전망했다.  푸미2산업단지의 임대료는 2022년 첫 달 동안 20% 인상되었고, 후탄산업단지 역시 임대료가 130-140달러/m2/임대(같은 기간 8% 상승)이다. 보고서에 따르면 확대된 푸미 2와 후탄 산업단지의 토지 면적이 대부분 정리됐다는 장점으로 임대료가 인상되면 IDICO의 수익률 향상에 도움이 될 것으로 보인다.

SSI는 낀박도시개발공사(코드:KBC)와 함께 짱깟도시지역 30헥타르 거래가 성사되면 6개월 만에 순이익이 발생할 것으로 전망하고 있다. 2022년 하반기는 지난해 대비 3배 성장할 것이다.

SSI리서치는 강력한 성장기를 거친 뒤 2023년에는 상장 산업단지 개발자들의 순이익이 둔화되기는 하지만 총 임대면적과 토지임대료 덕분에 전년 대비 약 18% 성장할 것으로 전망했다. 

SSI리서치는 짱두에산업단지 프로젝트의 3단계 외에 현재 프로젝트가 계속해서 주요 수익원이기 때문에 KBC의 NPAT가 3조7억동(연대비 25% 증가)에 이를 수 있을 것으로 보고 있다. 롱안의 IP는 수입을 내기 시작할 것이다.

마지막으로, 투자자들은 계절에 따라 갑작스러운 이익 보고가 있은 후 산업 부동산 주식에 투자할 때 신중해야 한다. SSI리서치에 따르면 빈즈엉, 동나이, 박닌 등 산업 중심지의 현재 입주율이 모두 80%를 넘었기 때문이다.

많은 신규 투자사업의 부지정리에 대한 보상시기가 더딘 반면 나머지 IP의 토지공급이 적어 넓은 면적의 임대에 영향을 미치고 있다. 이는 다음 보고기간에 기업의 이익에 영향을 미칠 것이다.