드래곤캐피탈 전문가는 금 매입이 단기적으로는 긍정적일 수 있지만 중장기적으로는 금 매입이 효과적인 투자 창구가 될 수 없다고 보고 있다.
3월 18일 오후 Vn익스레스와의 토론에서 드래곤 캐피탈의 두 전문가는 높은 인플레이션과 증가하는 지정학적 긴장 상황에서 어떻게 투자할 것인가에 대한 주제에서 밝힌 내용이다.
우크라이나의 지정학적 긴장이 베트남에 미치는 영향을 평가하면서, 드래곤 캐피탈의 연구 책임자인 당우엣민은 금수 조치와 무역 긴장이 인플레이션, 무역, 그리고 기업 활동에 직접적인 영향을 미칠 것이라고 말했다.
상품가격이 급등하고 한때 유가가 140달러에 육박하는 상황에서 드래곤캐피탈 연구팀은 올해 CPI 전망치를 기존 3.58~4.18%에서 3.7~5.3%로 상향 조정했다.
새로운 전망으로 2022년 베트남의 기본 시나리오는 물가상승률이 4.2%에 머무르고 브렌트유 가격은 배럴당 평균 110달러 수준이다.
| 내용 | 평균 브렌트 오일 가격(달러/배럴) | 2022년 인플레션(%) |
| 현 가격 | 95 | 3.7 |
| 기본 시나리오 | 110 | 4.2 |
| 최악 시나리오 | 130 | 5.3 |
그러나 민 전문가는 현재의 인플레이션 리스크를 2011년의 기간과 비교하면, 리스크의 수준은 훨씬 낮다. 2011년에는 쌀, 돼지고기 등 식료품을 포함한 모든 물가가 큰 폭으로 올랐지만 현재는 안정세를 보이고 있다. 두 번째 요인은 지난 5년간의 통화정책 균형추세에 따른 거시경제 안정이다. "인플레이션 압력이 증가했지만 여전히 통제되고 있다"라고 그는 말했다.
드래곤캐피탈 전문가들은 분석 데이터와 소비자 인식의 차이와 관련해 "관점에서 차이가 난다"고 말했다.
분석가들에게 인플레이션 문제는 많은 요소로 구성된 상품 바구니와 함께 전체적인 그림에서 볼 수 있다. 에너지 가격의 직접적인 영향을 받아 가격 상승을 초래하는 그룹이 있지만, 낮은 수준을 유지하는 그룹도 많다. 일반적인 상황으로 볼 때, 올해 인플레이션율은 약 4%가 될 것이다.
한편, 물가상승률에 대한 소비자의 인식은 다소 차이가 있으며, 주로 일상적인 소비를 중심으로 보는 시각이 좁기 때문에 물가상승 압력이 높다. 이러한 상품의 가격은 상품 및 에너지 가격 변동의 영향을 받으므로 더 많이 상승한다. 숙박, 여행, 리조트 비용 등 단체는 여전히 낮은 수준을 유지하고 있지만 서비스 그룹은 정기적으로 소비하지 않는다.
투자 측면에서 시장 변동성 기간 동안 투자자들은 금, 채권 투자와 같은 안전한 피난처를 생각하는 경우가 많습니다. 그러나 드래곤 캐피탈의 DCDS 펀드의 포트폴리오 관리 책임자인 부이민롱에 따르면 금은 장기적으로 적합한 투자 채널이 아니다.
"우리가 투자해야 하는 자산은 최고의 부가가치를 가져오는 자산들이다. 금과 같은 채널은 일반적으로 단기적으로는 안정적이지만 장기적으로 보면 금은 일반적으로 높은 성과를 가져오지 않는다."라고 롱은 말했다. 10년 주기마다 시장은 일반적으로 1~2년의 변동성을 가지며 금에 대한 기회를 만든다. 그러나 투자자들이 금을 장기 채널로 본다면 남은 8년 동안 기회를 놓친 것이다.
분석팀 드래곤캐피탈의 계산에 따르면 10년과 20년 동안 금의 수익률은 미화 보유액보다 높고 부동산, 채권, 주식 등 나머지 3개 투자채널보다 낮다.
롱에 따르면, 투자 창구인 주식은 사회를 위해 부가가치를 창출하는 기업과 집단을 대표하기 때문에 지난 20년 동안 가장 뛰어난 수익을 가져다 주었다고 한다. 물가상승이나 지정학적 갈등의 환경에서도 장기적으로는 기업은 여전히 투자 기회와 성장을 추구하며 일하고 있다.
롱에 따르면, 증권과 부동산 채널은 여전히 매력적이지만, 투자 방법을 선택하는 것은 더 이상 간단하지 않다고 한다. 부동산과 마찬가지로 적절한 상품을 찾는 것은 쉽지 않다. 부동산은 위치, 적법성, 인프라스트럭처 등 많은 요소에 근거해야 한다. 주식과 마찬가지로 좋은 사업을 찾는 것도 쉽지 않다.
어려운 점은 투자자들이 종종 일반 시장을 바라보고, 불규칙한 오르내림과 공포를 느낀다는 것이다. 본질적으로는 투자자가 자신이 잘 알고 자세히 이해하고 있는 기업을 찾는다면 선택이 쉬워질 것이다. 투자할 시간이나 전문지식이 없는 사람들에게, 투자 펀드를 찾는 것이 위험을 줄이고 수익성을 최적화하는 데 도움이 되는 더 나은 해결책이라고 롱은 믿고 있다.
