코비드-19에도 불구하고 태국 투자들이 신재생에너지로 몰리고, KKR은 빈그룹에 돈을 쏟아 붓는 이유는 무엇일까?

 

2020년 6월 테마섹 등 KKR이 이끄는 투자자 그룹은 6억570만달러를 들여 빈홈즈합작주식회사에 대한 투자를 완료했다. 이번 계약은 한국의 SK그룹이 빈그룹에 10억 달러를 투자한 지 1년 만이다.

 

베트남에서의 M&A 활동은 2020년에도 여전히 강세를 보이고 있다. 올 3분기 거래량은 37건으로 2019년 같은 기간에 비해 1건 늘었다. 가치로는 16%(32억 동) 감소했지만, 이것은 여전히 이 기간 28% 감소한 글로벌 M&A 가치에 크게 못 미치는 수준이다.

*2015~2020년 상반기 3분기 베트남에서의 가치와 거래 건수별 M&A 활동(출처: 화이트 & 케이스)

 

뉴욕에 본사를 둔 국제컨설팅업체 화이트앤케이스의 자료에 따르면, 2020년 3분기는 베트남에서 특히 흥미진진한 M&A 기간으로, 2분기 6억8900만 달러 대비 총액이 16억 달러에 달했다. 거래 건수도 14건으로 같은 기간 2건 이 증가했다.

 

이는 3분기 글로벌 인수합병(M&A) 바람이 가치 141%, 거래 건수 9%를 끌어올린 결과다. 그러나 베트남의 인수합병(M&A) 활동은 이웃 국가들로부터 두드러진다. 통상 베트남보다 큰 M&A 시장인 태국은 2분기 거래액이 4800만 달러, 3분기 거래액은 4억3800만 달러에 그쳤다.

 

게다가, 한 해 동안 베트남에서 발표된 거래는 부동산, 금융 서비스, 제조업에서 제약, 오락, 기술까지 모든 경제 분야를 망라했다. 그것은 베트남 경제가 세계적인 역풍에도 불구하고 투자자들에게 여전히 근본적으로 매력적이라는 것을 보여준다.

 

베트남이 외국인 투자자들에게 매력적인 이유는?

 

2020년 6월 테마섹 등 KKR이 이끄는 투자자 그룹은 6억570만달러를 들여 빈홈즈합작주식회사에 대한 투자 인수를 완료했다. 이번 계약은 한국의 SK그룹이 빈그룹에 10억 달러를 투자한 지 1년 만이다.

 

2020년 베트남에서 세 번째로 (두 번째는는마산과 빈그룹거래)) 큰 거래는 일본 아오조라은행이 1억3800만달러를 투자해 동양상업공동주식은행(OCB)의 15%의 바이백이이다.

 

화이트앤케이스 전문가들에 따르면 동아시아 기업들이 베트남 기업 지분을 되사려고 하는 요인에는 여러 가지가 있다고 한다.

 

하나는 그들의 내수시장이 위축되고 있다는 것이다. 동아시아의 많은 선진국들, 특히 한국과 일본은 심각하게 고령화되고 있다. 한국의 인구 증가율은 감소하고 있는 반면, 일본의 인구는 지난 5년간 100만 명 가까이 감소했다. 반면 같은 기간 베트남 인구는 400만 명 이상 늘었다.

 

동아시아 경제권은 금리가 낮아 금융업체들이 베트남과 같은 시장에서 더 높은 수익을 추구하도록 부추기고 있다.

 

또 베트남은 특히 에너지 분야에서 지역 내 M&A 흐름이 더딘 상황에서 아세안 투자자를 지속적으로 유치하고 있다.

 

2020년 3분기 태국 반푸에너지와 반푸파워(BPP)는 닌투안성의 무이딘 풍력발전소를 6600만 달러로 인수하기 위해 연결했다. 최근 군쿨엔지니어링 Plc는 3990만 달러를 들여 베트남의 태양광 발전소를 인수했다. 태국 투자자들은 특히 이 부문에 적극적이다.

 

많은 전문가들은 태양광 분야의 M&A 활동이 더 많은 이익을 끌어내기 시작할 것으로 예상하고 있다. 베트남은 많은 태양열 프로젝트가 가동되고 있으며 EVN의 신용 등급은 긍정적이다. 외국인 직접투자에는 높은 전기 수요와 매력적인 전기 관세와 같은  많은 인센티브가 있다.

 

개발 잠재력은 아직 미래다. 베트남 경제가 대유행 국면에서 회복력을 보이고 있다. 베트남 중산층은 현재 인구의 13%를 차지하고 있으며, 이 비율은 2026년에는 두 배가 될 것으로 예상된다. 한편 베트남 주요 도시의 인구는 연간 100만 명 이상으로 증가하고 있다.

베트남은 또한 정치적 안정과 세계적인 사고로부터 이익을 얻을 수 있다. 그 증거는 베트남이 많은 FTA에 참여한다는 것이다. 이렇게 되면 베트남은 외국인 투자자들에게 더욱 매력적으로 다가갈 것이다. 베트남의 새로운 민간투자법(PPP)도 2021년 1월 1일부터 시행된다. 베트남은 저가 제품에서 첨단 제품까지 개발 과정을 이어갈 것이다.

-CAFEF