증권 전문가들은 경기부양책 초안에 대한 예비정보와 여러 가지 다른 요소들이 시장이 최고점 이상으로 상승하는 데 도움을 주었다고 말했다.

 

10월 27일 증시는 VN-지수가 31포인트(2.26%) 이상 급등해 장중 최고치인 1천423포인트로 장을 마감하고 새로운 최고치를 갱신하면서 예상치 못한 움직임을 보였다. 이전 최고점은 7월 2일에 세워진 1420 포인트였다.

 

시장의 랠리는 대형주부터 중형주, 소형주까지 많은 주식그룹으로 확산되었다. 장세 상을 이끈 것은 은행, 석유, 가스, 부동산, 증권 종목 등이었다.

 

추격형 현금흐름이 시장 유동성 역시 최근 한 달 새 최대치로 증가하는 데 일조했다. 총 거래대금은 35조3천500억동 이상으로 10월 26일 대비 40% 가까이 증가했다.

 

외국인이 호스에 1조동 이상 순매수세로 돌아선 것도 긍정적인 신호다. 이 획기적인 세션으로, HoSE의 시가총액도 거의 122조동(약 54억달러)이 증가했다.

*주가는 10월 27일 역사적인 최고점인 1423포인트를 넘어섰다.

 

경기부양책에 흥분하다
미래에셋베트남의 중개 담당 이사인 후인민뚜안 씨는 징과 공유하면서 시장이 정점을 넘어설 수 있도록 돕는 원동력은 기획투자부가 정부에 제출하고 있는 경기부양책 초안이라고 말했다.

 

이 전문가는 소비에서 투자까지 사회적 거리두기의 시기가 지나면 경기가 하강하는 것으로 평가했다. 그러기에 베트남 경제가 전 세계에 뒤처지고 다른 자원 고갈에 시달리지 않도록 수요를 자극할 적기다.

 

"경제는 생산과 소비의 주요 구성 요소 위에 서 있는데, 두 요소 모두 최근 4개월간의 공백 이후 심각하게 고갈되었다. 경기부양책이 투자심리에 매우 긍정적인 영향을 미치는 것은 태국, 말레이시아, EU, 미국 등의 레퍼런스 모델이 모두 좋은 결과를 보이기 때문이다. 예를 들어 미국의 2분기 GDP는 7% 성장했고 인도 역시 수요를 자극한 후 20% 가까이 성장했다고 뚜안 연구원은 밝혔다.

 

미국의 경우 한때 전염병 발생 당시 지수가 약 2만7천포인트까지 떨어지기도 했지만 3만6천포인트에 육박하는 역사적인 고점에서 거래할 부양책을 내놓은 뒤 30%나 급등했다. 유럽, 태국, 인도 주식시장에서도 비슷한 상황이 벌어졌다.

 

*국내외 투자자들의 심리가 긍정적일 때 시장이 정점을 찍었다.

 

또한 뚜안 이사는 외국인 투자자들이 거의 1년 만에 가장 강한 수준인 약 1조100억동의 순매수로 돌아섰으며, 신규 자본도 ETF에 강하게 지출했다고 보고했다. 그만큼 외국도 국내 경기부양책에 베팅하고 있음을 알 수 있다.

 

같은 견해를 가진 쯔엉히엔프엉 KIS 증권 베트남수석 이사도 VN-지수의 돌파의 주요 이유 중 하나가 경기부양책 초안에 대한 정보라고 단언했다.

 

그는 이 같은 정보가 투자자들에게 흥분을 유발하고 경기 회복에 대한 신뢰를 높였다고 평가했다. 첫째, 기업에 대한 믿음은 이익을 얻고 다른 산업으로 확산된다. 또 3분기 영업성과에 대한 긍정적인 정보가 점차 나타나 주력산업이 가장 어려운 기간(은행, 증권, 철강, 석유, 가스 등)에도 여전히 좋은 성과를 냈다는 점을 보여주며 신뢰도를 높이고 투자자들의 관심을 끌어올렸다고 덧붙였다.

 

여기에 대도시의 경우 기본적으로 전염병이 잘 통제되고 생산과 기업활동이 점차 회복되어 경기회복에 대한 신뢰강화와 주식투자자들의 심리에도 영향을 끼친다. 순매수가 다시 강세일 때 외국인 투자자들도 자신감을 갖는다.

 

기술적인 관점에서 보면 VN-지수는 최근 2주 동안 누적되는 경향을 보이며 1천400점이라는 하드 저항 수준에 지속적으로 도전했다. 기술적 요인을 기준으로 대개 누적될 때 상승세가 강하거나 하락세가 강해 흐름을 판가름하는 경우가 많아 긍정적인 방향으로 시장이 폭발한 것이다.

 

중기 상승세 확립
그는 "많은 호재가 수렴되면서 시장이 반향을 일으키고 확산됐고 경기부양책에 불을 붙이는 것만으로도 시장이 정점을 돌파하는 데 도움이 됐다"고 말했다. 프엉은 "이러한 발전은 대규모 투자자들이 주도했고 처음부터 강하게 지출했고 개인투자자들의 현금흐름이 지속적으로 반향을 일으키며 확산됐다"고 분석했다.

 

프엉은 향후 상황을 예측하면서 VN-지수가 거래량과 지수 모두에서 정점을 확실하게 넘어섰다고 믿고 있다. 이는 새로운 강세 사이클을 확립하고 투자심리를 강화하는 데 도움이 된다.

 

다만 새로운 사이클에서도 시장은 중기적으로는 '지크잭'의 상승 흐름과 혼합된 조정 장세가 이어질 것으로 보인다. 다운세션은 단기 투자자가 수익을 챙기고 '느린' 투자자들이 시장에 계속 참여할 수 있는 기회다.

 

뚜안은 단기적으로 경기부양책이 빠르게 통과될 것이라는 기대감에 할인 스토리를 평가했다. 몇 차례 누적 흡수 세션이 끝나면 중기적으로 시장이 호조를 이어갈 것이다.

 

이에 대해 미래에셋의 한 전문가는 "연말에는 공공투자, 인프라, 건축자재 관련주가 좋은 실적을 낼 것"이라고 내다봤다. 투자자들은 높은 비율의 주식을 유지하고 수혜업종에 적합하도록 포트폴리오를 재평가해야 한다.

 

프엉에 따르면 주식을 보유한 투자자는 시장이 상승 신호를 받지 못할 때까지 포트폴리오의 이익을 극대화하기 위해 보유를 계속할 수 있다. 한편 현금을 많이 보유한 투자자는 자금조정을 활용해 기반이나 사업성이 좋고 잠재력이 높은 사업에 자금을 투입할 수 있다.

 

프엉은 연말에 증권(주식 시장의 호황에 따른 수혜), 은행(3분기 이익은 여전히 양호하고 4분기부터 회복될 것으로 예상됨), 석유 및 가스(세계 유가 급등세), 철강(공공투자 수혜), 산업부동산…와 같은 흥미로운 업종을 열거했다. 또한 주식 투자자는 주거 및 의류 부동산 추가를 고려할 수 있다.

-GMK미디어(출처:징)