베트남 경제는 주식, 부동산, 회사채 시장에 큰 장애물이 있는 험난한 한 해를 경험했다. 하지만, 그것은 성장의 급증과 무역 흑자 그리고 외국인 투자 덕분에 높은 점수로 2022년에 끝날 것으로 예상된다.

 

◆ 아시아 태평양을 주도하는 GDP 성장

몇 가지 경제적 어려움에도 불구하고 베트남의 GDP 성장률은 올해 아시아 태평양 지역의 주요 국가 중 가장 높은 8%에 이를 것으로 예상된다.

 

베트남 경제는 올해 첫 9개월 동안 8.83% 성장해 3분기 13.67% 급증에 힘입어 2011~2022년 기간 중 가장 큰 성장을 기록했다.

 

 

이 기간 서비스업은 10.57% 가까이 성장해 전체 성장의 절반 이상을 차지했다. 산업과 건설이 9.44% 이상 성장하여 나머지 성장의 대부분을 차지했다. 농림수산업은 2.99% 증가했다.

 

정부는 올해 성장률이 8%에 이를 것으로 전망하고 있으며, 대출 기관인 HSBC는 국가 성장률을 7.6%, 세계은행은 7.2%로 예상했다.

팜민찐 총리는 10월에 경제가 첫 9개월 동안 여러 측면에서 긍정적인 회복세를 보였고 15개 목표 중 14개 목표가 달성되었거나 심지어 초과 달성했다고 말했다.

 

◆ 코로나19 저점에서 무역흑자 급증

올해 상반기 수출 급증으로 베트남은 지난해 같은 기간의 6억달러에 비해 지난 11개월 동안 106억달러의 무역흑자를 기록했다.

 

2년간의 대유행 이후 무역 활동이 회복되면서 수출이 증가했으며, 35개 품목이 10억달러를 초과했다. 이중 100억달러를 넘는 품목이 10개이다.

 

미국은 전년 대비 18% 증가한 1015억달러로 최대 수출 시장이며, 중국은 9% 증가한 1090억 달러로 최대 수입 시장이다.

 

◆ FDI가 5년 만에 최고치

상반기 외국인 직접투자 지출액은 196억8천만달러로 전년 동기 대비 15.1% 급증해 5년 만에 최대 증가폭을 기록했다.

 

▶ 해외직접투자지출(단위: 10억달러)

 

베트남은 107개국과 영토에서 온 투자자들을 환영했다. 싱가포르가 전체의 23%를 차지하는 57억8천만달러를 투자해 주도했다. 일본, 한국, 중국이 그 뒤를 이었다.

 

새로 등록된 자본 중 호찌민시가 14%를 차지했고, 빈즈엉성과 꽝닌성이 그 뒤를 이었다.

 

가공·제조업이 149억6천만달러로 FDI를 이끌었고 부동산·전기 생산·유통이 뒤를 이었다.

 

HSBC 베트남의 CEO인 팀 에반스는 국제 Vn익스프레스에서 "베트남은 수년간 가치사슬을 타고 올라갈 수 있는 능력을 반복적으로 입증해왔고, 이는 베트남이 전자제품 분야 내에서 기술 제품의 핵심 제조 중심지로 성장할 정도"라고 말했다.

 

다국적 기업들이 베트남으로 점점 더 쏟아져 들어오고 있다. 레고는 11월에 10억달러 규모의 공장 건설을 시작했고 애플의 핵심 공급업체인 폭스콘은 박장성에 50.5헥타르의 땅을 임대했고, 그곳에서 3만명의 근로자를 고용할 3억달러 규모의 공장을 지을 계획이다.

 

◆ 주식 시장이 동요로 흔들렸다

 

베트남 증시는 VN-자수를 롤러코스터에 밀어넣는 많은 글로벌 및 국내 도전으로 1년간 난기류를 겪었다. 1월 초 VN-지수가 1528포인트로 최고치를 경신하며 한 해를 힘차게 시작했다.

 

이어 러시아-우크라이나 긴장이 글로벌 공급망을 교란하고 미국과 유럽 등 주요국의 인플레이션 급등이 투자심리를 끌어내리면서 4월까지 거듭 최저치로 급락하기 시작할 때까지 횡보했다.

 

주가 조작과 채권 사기 혐의로 2분기에 몇몇 재계 지도자들이 체포되면서 부동산 주식이 하락해 6월과 7월 내내 시장이 하락세로 내몰렸다. 시장은 8월에 다시 반등하기 전에 약 1150포인트까지 떨어졌다.

 

글로벌 기구들이 2023년 내내 인플레이션과 경기침체가 위협으로 남을 것으로 전망한 가운데 지수는 계속 하락해 11월에는 2021년 10월 이후 처음으로 900선 안팎의 저점을 찍었다.

 

외국인 투자자들이 11~12월 초 지속적인 순매수에 나서고 베트남 중앙은행이 시중은행에 대한 신용쿼터를 상향 조정해 대출을 활성화한 덕분에 VN-지수는 다시 1050포인트대로 상승했다.

 

◆ 부동산 시장이 폭락으로 침체

 

베트남 부동산 시장은 연초 소문과 빠른 돈벌이에 대한 희망에 힘입어 투기꾼들이 하노이, 호찌민, 빈즈엉, 동나이 등으로 몰려들어 토지와 주택을 거래하면서 몇 달 만에 두 자릿수의 수익률을 기록하면서 급등했다.

 

1분기 인플레이션의 두려움과 낮은 은행 예금 금리는 투자자들이 부동산에 대한 수요가 증가할 것으로 예상함에 따라 부동산을 안전한 피난처 자산으로 간주하도록 부추겼다.

 

▶ 호찌민시 남부에 있는 건물들

부동산 전문가 판꽁짠은 "러시아-우크라이나 긴장, 코로나19, 인플레이션, 기업이 직면한 도전 등이 주식 투자자들로 하여금 위험이 덜한 자산을 찾도록 부추기고 있다"고 말했다.

 

그러나 올 하반기 부동산 개발업자들이 은행으로부터 대출을 받기 위해 고군분투하면서 장밋빛 이익 그림이 사라지기 시작했다. 중앙은행은 인플레이션을 억제하기 위해 할당량을 14%로 유지했다.

 

탄호앙민그룹, 반씽팟홀딩스그룹 등 개발사 대표들이 발행 사기 혐의로 구속되는 등 정부의 시장 위반 단속이 계속되면서 채권을 통한 자금 조달도 어려운 것으로 드러났다.

 

부동산 컨설팅업체 사빌스 베트남에 따르면 3분기 호찌민시의 아파트 흡수율은 15%로 2019년 이후 최저치를 기록한 반면 미분양 재고는 4년 만에 최고치인 1차 공급의 66%를 기록했다.

 

응우옌탄응리 건설부 장관은 11월에 공급이 수요를 따라가지 못하고 신용 정책이 여전히 빠듯하기 때문에 부동산 시장의 도전이 지속될 것이라고 말했다. 게다가 업계 관계자들은 내년에도 시장 침체가 계속될 것으로 예상하고 있다.

 

◆ 회사채 시장은 신뢰의 위기에 직면

 

최근 몇 년간 기업의 주요 자본 동원 경로 중 하나인 회사채는 올해 인기 부동산 개발업자들 사이에서 위반 사실이 드러나면서 벽에 부딪혔다.

 

하노이에 본사를 둔 탄호앙민그룹은 주요 고급 아파트 프로젝트 개발업체로 지난 4월 10조동(4억1418만달러) 규모의 9개 채권 발행 사기 혐의로 회장과 임원 5명이 구속됐다. 지난 10월에는 수조 베트남 동 규모의 채권 발행 및 거래와 관련한 사기 혐의로 쯔엉미란 반씽팟홀딩스 회장이 구속되기도 했다.

 

그들 체포는 발행인들 사이에서 채권 환매의 물결을 촉발시켰다. 재정부에 따르면 11월 25일 현재 회사채 환매 가치는 전년 동기 대비 14% 증가한 161조동을 기록했다.

 

응우옌득찌 재정부 차관은 "기업들이 만기 전에 발행한 채권을 다시 사들이고 있어 시장이 어려운 상황임을 보여준다"고 말했다. "신뢰 하락은 회사채 시장에 큰 영향을 끼쳤다."

▶조기에 자신의 채권을 최고 매수자

 

"투자자들의 신뢰를 회복하는 것이 가장 시급한 과제"라고 그는 말하며 장기적으로 채권시장이 지속적으로 성장할 것이라고 덧붙였다.

 

◆ 휘발유 부족이 삶을 뒤바꾼다

 

11월 중순, 주요 연료 부족으로 인해 하노이와 호찌민시의 주요소에서 이른 아침부터 늦은 밤까지 사람들의 줄을 볼 수 있었다.

 

주요 도시의 수백 개의 주유소가 경영난과 공급 부족으로 인해 10월과 11월에 문을 닫거나 판매를 제한했다.

 

소매업체들은 정부가 통제하는 소매가격에 비용 증가가 고려되지 않아 수개월째 적자로 판매하고 있다고 밝혔고, 당국은 구매자들이 연료를 살 때마다 최대 30분까지 줄을 서야 함에도 불구하고 공급 경색이 있었다는 사실을 부인하기도 했다.

 

연료 공급망에 속한 기업들은 더 많이 팔수록 손실이 더 커진다며 산업통상부와 재무부의 '문제적' 관리를 비난했다.

 

호찌민시의 36개 연료 소매업체는 팜민찐 총리에게 보낸 서한에서 "소매업체는 공급망의 끝에 있지만 우리는 자체 수수료를 결정할 수 없으며 공급업체의 관대함에 의존해야 한다"라고 썼다.

 

총리는 정부 기관에 소매 가격에 연료 운송 비용을 고려하는 것을 포함하여 문제를 신속하게 해결하도록 명령하고 공급업체가 더 많은 연료를 수입할 수 있도록 쉽게 신용 접근을 제공하도록 중앙 은행에 지시했다.

 

최근의 연료 부족은 소매 가격이 시장 경제의 원칙을 따르지 않고 정부가 가격을 강제할 수 없기 때문에 발생했다고 찐 총리는 11월 말에 수요를 충족시키기 위해 공급이 증가했다고 말했다. 총리는 "기업은 이익을 얻을 때만 운영된다."라고 말했다. "시장 경제에서 정부가 행정적 수단을 사용하는 것은 매우 어렵다."

 

◆ 환율 급등

글로벌 경기 불확실성과 물가 상승으로 10월 26일 비엣콤뱅크에서 달러/달러 환율은 연초보다 8.59% 오른 2만4888동/1달러로 사상 최고치를 경신했다.

 

달러는 급락하기 시작한 11월 말까지 고공행진을 이어갔다. 환율은 현재 연초보다 4.97% 오른 2만4060동/1달러 선이다.

 

세계적으로 주요 통화 대비 달러 강세를 측정하는 미국 달러 지수는 9월 말에 약 114포인트로 20년 만에 최고치를 경신했다.

 

달러 가치 상승으로 베트남 수출업체들은 더 많은 이익을 얻지만, 달러 대비 통화가 약세를 보인 국가에서 수입해야 하기 때문에 수입 비용도 증가한 것으로 보고 있다.

 

원료의 40%를 수입하는 고무 제조업체 카수미나의 팜홍푸 대표는 "장기적으로 달러를 더 빌려야 한다면 수익이 환율에 부정적인 영향을 받을 수 있다"고 말했다.

 

은행들이 예금 금리를 올리기 위해 경쟁하고 있다.

 

낮은 금리에서 출발했다가 마지막 몇 달간 급등했던 은행 금리에 올해 큰 변화가 나타났다.

 

첫 4개월 동안 개인의 은행 예금은 전년 대비 120조동 (52억달러) 증가했으며, 이는 2019년 말 이후 예금 금리가 1.5~2.5% 포인트 하락함에 따라 지난 6년 동안 가장 낮은 증가율을 보였다. 2분기에는 약 3-4.5%로 증가했다.

 

그러나 중앙은행이 2년 동안 4%를 유지한 후 9월과 10월 두 차례에 걸쳐 기준금리를 6%로 인상함에 따라 하반기에는 은행들이 경쟁적으로 예금금리를 10%대로 끌어올렸다.

 

으우옌티홍 베트남 중앙은행 총재는 환율을 통제하기 위해서는 기준금리 인상이 필수적이며 이는 외국인 투자자들에게 매우 중요한 요소라고 말했다. 그녀는 "높은 금리는 기업에 영향을 미치고 경제 성장을 다소 둔화시킬 수 있다"면서 "그러나 안정적인 외환 및 은행 시스템은 나중에 회복을 촉진할 것"이라고 말했다.