HSBC는 베트남 경제에 대한 최근의 거시 보고서에서 그 징후들이 베트남의 수출입 산업이 다가오는 평탄하지 않는 길을 준비해야 할 때라는 것을 보여준다고 말했다.
보고서 베트남 한눈에 보기: 외부적 어려움이 증가하고, HSBC는 "동면" 수출 기간이 다가오고 있을 가능성이 있는가?"라고 물었다.
지난 2년간 아시아 수출업체들은 일부 제품에 대한 수요 증가로 큰 혜택을 받았다. 일반적으로 많은 공급망 혼란 상황에서 베트남은 여전히 우위를 보이며 미국과 중국의 무역 긴장 이후 수출 성장세를 이어가고 있다.
이러한 성장 모멘텀은 2022년 상반기까지 지속되었지만, 이제 베트남의 수출입 산업이 다가오는 평탄치 못한 길을 준비해야 할 때라는 징후가 나타나고 있다.
HSBC는 수출이 전년 동기 대비 7.4% 감소해 HSBC와 시장 전망치(HSBC: -2.3%, BBG: -2.3%)보다 더 많이 하락했다는 11월 자료가 매우 흥미롭다고 지적한다.
베트남이 전년 동기 대비 수출 증가율에서 큰 폭의 감소를 기록한 것은 2년 만에 처음으로, 주로 전 부문의 둔화가 원인이다.
베트남은 글로벌 제조업 생태계에 깊숙이 파고든 떠오르는 스타로서, 이처럼 세계 교역이 크게 둔화된 영향, 즉 '스태그네이션' 기간에 면역력이 없다.
구체적으로 PMI는 지난해 5월 이후 지속적으로 감소해 9월 이후 신규 수주 감소와 함께 생산 위축으로 깊숙이 들어갔다. 베트남은 충격의 정도에서 높은 범주에 속한다. 지난 9월 이후 외국인 수주 감소로 영향을 받은 근로자는 63만명이 넘었고, 이중 약 90%가 근로시간을 줄여야 했다.
HSBC에 따르면 주된 이유는 베트남 전체 수출의 약 35%를 차지하는 전자 부문에서 비롯된다. 전 세계적으로 신규 전자 주문이 2022년 하반기부터 급격히 감소하기 시작하여 산업 제품보다 가전 부문에 더 많은 영향을 미쳤다.
그 영향은 베트남 수출의 세 가지 주요 대상인 미국, 중국 본토 및 유럽에 널리 퍼져 있다. 그러나 베트남의 다른 수출 부문은 특히 미국에서 경기 침체의 영향을 받는 경향이 있다.
미중 무역 전쟁 이후 베트남은 미국 시장에서 큰 비중을 차지했으며 이는 전자 제품 및 섬유/가죽과 같은 미국에 대한 전통적인 수출 부문과 신발, 기계 및 목재 제품과 같은 새로운 영역으로 확장되었다.
예를 들어, 베트남의 기계 수출 비중은 지난 4년 동안 총 수출의 13%로 두 배로 증가했는데, 이는 주로 베트남의 기술 부문 참여 증가, 주로 전자 제품과 관련된 베트남의 기계 수출로 인한 것이다. 동시에 미국 시장도 점유율이 10년 이내에 3배 이상 증가하면서 지배적이다.
베트남도 미국 부동산 시장 호황으로 목재 가구 수요가 늘어난 덕을 봤다. 이에 따라 미국은 현재 시장 점유율 60%를 차지하는 베트남에서 수출되는 목재 제품에서 우위를 굳혔다. 다만 주택담보대출 금리 상승 속에 미국 주택경기가 둔화되기 시작하면서 유럽 부동산 시장에서도 비슷한 흐름이 뚜렷해졌다. 이러한 상황은 베트남의 목재 제품 수출이 크게 감소하는 결과를 가져왔다.
마지막으로 베트남의 전통적인 수출품, 섬유, 신발도 감소하기 시작했다. 이 두 부문은 3분기에 수출 성장이 높았지만, 그것은 현재 사라진 낮은 기저효과 때문이었다. 높은 인플레이션과 서구 국가들의 소비가 상품에서 서비스로 이동하는 상황(현재 서비스가 약 60%를 차지함)에서 베트남은 여전히 이 분야에서 감소할 것으로 전망했다.
