세계가 청정에너지로 바뀌면 중국, 호주, 칠레... 석유 대기업을 대체할 새로운 초강대국이 될 수 있다.
2월 중순 러시아-우크라이나 분쟁의 위험이 분명해지자 거물 알리셰르 우스마노프는 시베리아 우도칸 구리광산 건설에 박차를 가했다. 이 작업에는 산꼭대기를 고르는 것이 필요하다. 한편 북극 툰드라에서는 광산회사 카즈 미네랄이 바임스카야 광산에 자금을 동원했다. 이 광산은 항구와 쇄빙선, 부유식 원자력 발전소가 필요할 정도로 외진 곳에 있다.
수년간, 이 프로젝트들은 과도한 비용 때문에 중단되었다. 하지만 구리는 전력망에서 터빈 엔진에 이르기까지 모든 분야에 사용되기 때문에 수요가 급증할 것으로 예상된다. 이 금속의 가치는 증가하고 광산도 가속화된다.
지난 45년간 구리의 가격 동향(USD/파운드). 그래픽 소스: 마크로트렌즈
구리 가격은 여전히 오르고 있지만, 프로젝트는 어려움을 겪고 있다. 내부자들은 서방의 봉쇄로 인해 중요한 수입 장비가 부족했다고 말했다. 이미 블랙리스트에 오른 러시아 은행들의 자금이 부족하다.
유스마노프 씨도 제재에 직면해 있다. 우도칸 대변인은 우리는 비즈니스의 연속성을 확보하기 위해 할 수 있는 모든 것을 하고 있다고 말했다. 그러나 올해 계획대로 광산이 가동되도 매수자를 찾기 어려울 것으로 보인다. 외국인들, 심지어 중국인들도 러시아 제품을 피하고 있다.
국제 에너지 기구(IEA)는 풍력과 태양 에너지가 2050년까지 발전량의 70%를 차지할 것으로 예측하고 있으며, 이는 2020년의 9%에서 증가한 것이다. 이는 전기자동차의 재생에너지 프로젝트에 중요한 기술인 코발트, 구리, 니켈과 같은 금속에 대한 엄청난 수요로 이어진다.
IEA는 2030년까지 이들 금속의 시장 규모가 거의 7배 증가할 것으로 추산하고 있다. 화석연료 매장량처럼, 그것들은 불균등하게 분포되어 있다. 몇몇 나라들은 그것들을 가지고 있지 않지만, 다른 나라들은 많은 매장량을 가지고 있어서 다행이다.
이 금속 러시는 제2차 세계대전 이후 석유와 가스 붐만큼 크지 않을 것이다. 그 기간 동안, 한때는 중동의 보잘 것 없던 경제국가가 석유와 가스 부자 국가로 변모했다. 1970년부터 1980년까지 카타르와 사우디아라비아의 1인당 국내총생산(GDP)은 각각 12배, 18배 증가했다.
그러나, 이러한 변화는 "친환경 물질 초강대국"에도 번영을 가져다 줄 것이다. 이코노미스트는 이 그룹이 2040년까지 청정에너지 관련 금속으로부터 연간 1조 2천억 달러 이상의 수익을 창출할 것으로 추산했다.
이코노미스트는 승자와 패자를 식별하기 위해 2100년의 지구 온난화가 2°C 미만으로 유지된다고 가정하고 2040년까지 10개의 "에너지 관련" 물질을 사용하는 시나리오를 개발한다.
그들은 여러 출처의 데이터를 바탕으로 세 개의 화석 연료(석유, 가스, 석탄)와 일곱 개의 금속(알루미늄, 코발트, 구리, 리튬, 니켈, 은, 아연)에 대한 수요와 판매를 예측했다. 그들은 가격이 현재와 같이 높은 상태를 유지하고 있으며 2040년 생산자의 시장 점유율은 사용 가능한 매장량의 점유율에 해당한다고 가정한다.
그 결과, 그들은 2040년까지 세계가 오늘날보다 에너지 관련 자원에 덜 의존하게 될 것이라는 것을 발견했다. 이것은 주로 미래의 에너지원인 바람과 태양이 자유롭기 때문이다.
이들 10개 재료에 대한 총 지출은 2021년 5.8%에서 세계 GDP의 3.4%로 떨어질 것이다. 화석연료 지출은 세계 GDP 대비 절반으로 줄었다. 녹색 금속의 매출은 여전히 낮았지만 GDP의 0.5%에서 0.7%로 증가했다.
제조업체들은 매출액 기준으로 3개 그룹으로 나뉘어 점차 물량이 줄고 있다. 첫 번째 그룹은 승자, 즉 녹색 초강대국으로 구성된다. 호주에는 많은 금속이 있다. 칠레는 전세계 리튬 매장량의 42%와 구리 매장량의 4분의 1을 보유하고 있으며, 이들 대부분은 아타카마 사막에 위치하고 있다.
이와 함께 콩고는 전 세계 코발트 매장량의 46%를 보유하고 있다(현재 세계 생산량의 70%를 생산하고 있다). 중국은 알루미늄, 구리, 리튬의 본고장이다. 아시아와 라틴 아메리카의 가난한 나라들 또한 다소 운이 좋다. 인도네시아는 산속에 니켈이 있다. 페루는 세계 은의 거의 4분의 1을 보유하고 있다.
칭하이(靑海)에 있는 채한( cha漢) 소금호수는 중국 회사가 리튬과 다른 광물들을 추출하는 곳이다. 사진: NYT
두 번째 소분류는 수입이 변동이 없거나 약간 감소한 국가를 포함한다. 이들 국가에는 이란, 이라크, 사우디아라비아, 러시아 등 OPEC 회원국이 포함돼 있다. 석유 수입 감소에도 불구하고, 이익은 현재의 45%에서 2040년에는 57%로 증가할 것이다. 미국, 브라질, 캐나다와 같은 다른 국가들은 화석 연료 수입을 잃지만 이를 이용할 수 있다.
생산 비용이 높은 석유 국가들이 가장 큰 손실을 입는다. 북아프리카(알제리아, 이집트), 사하라 이남 아프리카(앙골라, 나이지리아), 유럽(영국, 노르웨이)의 많은 석유 부국들에서 수익이 감소했다. 남수단, 티모르 레스테, 트리니다드 같은 작은 나라들이 큰 타격을 입었다. 바레인이나 카타르 같은 걸프 지역 국가들도 수입이 5분의 1 이상 줄었다.
하지만 물질적 초강대국의 출현을 막을 수 있는 것은 무엇일까요? 핵심은 자본이다. IEA는 지난 10년간 대규모 광산이 작동까지는 건설에 평균 16년이 걸린 것으로 추산하고 있다. 따라서 2040년의 수요를 충족시키기 위해 업계는 지금 새로운 프로젝트를 시작해야 한다.
우드 맥킨지의 금속 및 광업 부사장인 줄리안 커터는 2040년까지 녹색 금속 탐사와 생산에 2조달러를 써야 할 것으로 계산했다. 최근 프로젝트에서는 구리와 니켈 채굴만으로도 2030년까지 2500억달러 규모의 투자 자본이 필요하다는 것을 보여주고 있다.
2010년 원자재 가격 폭락으로 많은 광부들이 타격을 입었기 때문에 자금을 마련하는 것은 쉽지 않다. 리바룸 캐피탈은 2014년 이후 구리 탐사 및 생산 비용이 140억달러로 절반으로 줄었다고 계산하고 있지만, 수익금은 프로젝트를 시작하는 대신 투자자들의 호주머니로 흘러가고 있다. 팔라 인베스트먼트의 스티븐 길 전문가는 공급 증가는 거의 무의미하다고 말했다.
오직 중국만이 그렇게 많은 돈을 쓴다. 콩고 코발트 벨트의 콜웨지에서는 맨발의 어린이들이 모든 외국인을 만날 때 "니 하오" (안녕하세요)를 외친다. 중국은 대부분의 주요 상업 광산을 인수한다. 스위스의 다국적 광산 및 무역 회사인 글렌코어는 유일하게 강한 위치에 있는 서구 기업이다. 인도네시아에서는 중국 광부들이 니켈을 채굴하기 위해 열대우림을 개간하고 있다.
자본 비용을 소진하는 것은 세 가지 문제, 즉 광업 기술 능력 제한, 투자 수익률 감소 및 정치적 리스크 증가의 결과이다. 자본 부족은 전통적인 투자자에게만 의존하는 것이 아니라 제조업체들이 수직 연계를 요구함으로써 극복할 수 있다. 예를 들어, 테슬라는 호주, 미네소타, 뉴칼레도니아 광산에서 니켈 생산을 구매하기로 약속했다. 공급 확보를 담당하는 사모기업과 국영기업도 투자할 수 있다.
다음 문제는 광상의 질이 날로 떨어지고 있다는 것이다. 우도칸(Udokan)은 그것이 구리 함량이 암석의 1%를 넘는 마지막 잠재적 광산이라고 말한다. 칠레 동부의 평균은 지난 15년간 30% 하락하여 0.7%로 떨어졌다. 낮은 레벨로 인해 채굴 및 처리 비용이 증가하고 있다. 큐티파니는 "현재 우리는 100년 전에 비해 0.4536kg(1파운드)의 구리를 만드는 데 16배의 에너지를 소비하고 있다"고 말했다.
혁신은 도움이 될 수 있다. 지난해 BHP와 에퀴노(노르웨이)는 인공지능 스타트업에 투자했다. 회사는 새로운 광산을 찾기 위해 2천만 페이지의 과학 및 국가 기록 보관소를 샅샅이 뒤졌다. 세계 6만7000km의 중앙해령에는 구리, 코발트, 그리고 다른 광물들이 많이 포함되어 있다. 이는 또한 피지(8%)와 노르웨이(5.5%)가 이러한 능선에 대해 경제적으로 가장 유익한 권리를 갖는 데 도움이 될 수 있다.
그러나 혁신은 또한 미래의 수익을 덜 확신하게 만든다. 광부들이 투자해야 하는 상당히 높은 가격은 또한 큰 고객들이 선호하는 금속에 대한 대안을 찾도록 장려할 것이다. 테슬라의 배터리는 코발트 함량이 5% 미만으로 불과 몇 년 전만 해도 몇 분의 1로 떨어졌습다. 혁신은 또한 재활용을 촉진할 수 있다. IEA는 2040년까지 오래된 배터리에서 코발트를 추출하면 총 수요의 10%를 충족할 수 있을 것으로 예측하고 있다.
그리고 마지막으로, 가장 큰 위험은 정치에서 온다. 광업은 일부 가난한 나라들을 하룻밤 사이에 부유하게 만들 수 있는 잠재력을 가지고 있다. 높은 물가는 많은 나라를 불안정하게 한다. 경쟁하는 파벌들은 불평등과 갈등을 부추기는 자원의 통제를 위해 경쟁한다.
미국 자본의 대량 유입은 자국 통화를 평가절하시키고, 이는 수출업자들을 죽음으로 내몰고 있다. 호황기에 쌓인 부채는 금융위기를 야기할 수 있다. 나이지리아를 예로 들어보자. 1965년, 그 나라는 코코아에서 주석까지 10가지의 다른 물질을 수출했다. 그리고 석유가 발견된 지 20년이 지난 지금, 석유는 이 나라 상품 수출의 97%를 차지했고, 정치 불안정에 기여했다.
지금 걱정되는 것은 역사가 반복되고 있다는 것이다. 약간의 긴장감이 나타나다. 리오 틴토는 정부에 대한 24억달러의 차관을 청산하기로 동의한 후에야 오랫동안 미뤄왔던 몽골 프로젝트를 재개할 수 있었다. 페루에서 가장 큰 구리 광산 중 하나가 수익의 분배를 요구하는 지역 주민들에 의해 몇 주 동안 봉쇄되면서 신임 좌파 대통령이 세금을 인상하고 있다. 칠레는 새로운 헌법을 시행하면서 구리와 리튬의 국유화를 논의하고 있다.
지금까지, 이 금속의 가격 상승으로 인해, 한때 탐사하기에 매우 위험하다고 여겨졌던 몇몇 서구 광산 회사들이 국경지대에 도달하는 것을 막았다. 3월 20일, 배릭 골드(캐나다)는 파키스탄과 이란, 아프가니스탄 국경에 있는 구리 광산에 100억달러를 투자하기로 계약을 맺었다. BHP는 탄자니아에 대한 투자로 아프리카로 돌아간다.
하지만 아직 가격이 충분히 높지 않을 수도 있다. 지난해 글렌코어 소유주인 이반 글라스버그는 구리가 사상 최고치인 톤당 1만5천달러를 기록해야 신규 공급을 촉진할 수 있다고 말했다. 하지만 악순환도 기다리고 있다. 즉, 가격이 높을수록 수요가 줄어들거나 지방정치가 불안정해질 가능성이 높아진다. 그것은 또한 투자를 다시 중단시킬 수 있다.
-이코노미스트
