도시바는 핵심 사업과 헤어져야 했지만 경영실패가 잇따르면서 안정을 찾지 못하고 있다.

 

오사무 나가야마 도시바 사장은 6월 25일 연차총회에서 경영 부실로 주주총회에서 쫓겨났다. 이는 도시바가 장기 경영실수로 인한 난관에 계속 빠져들고 있음을 보여준다. 도시바 총수들이 공개 행사에서 끊임없이 사과하는 모습이 낯설지 않았다.

*도시바 사장 3명은 2015년 도쿄에서 열린 기자회견에서 분식회계 사건 이후 고개를 숙여 사과했다.

 

1875년 설립된 도시바는 국내 최초의 전구, 세탁기, 냉장고를 만드는 데 있어 일본 기술의 기념물이 되었다. 이 다산업 그룹은 텔레비전, 노트북 분야의 선구자이기도 합니다. 뛰어난 반도체 제조 기술로 유명하다. 또한 한 때 일본의 가장 눈에 띄는 기술 브랜드 중 하나였다.

 

하지만 도시바는 전성시대로 돌아가기가 매우 어렵다. 살아남기 위해 주요 사업과 기업 지분을 매각해야 했다. 자존심이었던 생활용품도 아시아의 신흥 경쟁국들과 가격경쟁을 벌이지 못하자 하나둘씩 슈퍼마켓 진열대를 떠났다.

 

2015년 도시바가 분식회계로 적발되면서 폭풍우가 몰아쳤다. 당시 특별조사위원회의 결론에 따르면 도시바는 5년간 1518억엔(12억 달러)의 이익을 부풀렸다. 이는 당초 추정치보다 3배 높은 수치다. 도시바의 손실은 주로 중국과 한국의 핵심 부문에서 발생했고 인프라와 원자력에 초점을 맞추어야 했다. 도시바는 조정 후 2014년 378억엔 적자를 냈다.

 

또한 설문 조사 결과에 따르면 이 회사는 경영이 부실하고 직원들이 윗사람에게 질문하는 것을 제한하는 경우가 많았다. 얼마 지나지 않아 도시바의 CEO와 부사장 등 고위 경영진이 줄줄이 사임했다. 도시바는 구조조정과 이미지 개선에 착수했다.

 

그렇다 하더라도 도시바의 상황은 이보다 더 좋을 수 없다. 도시바는 계속 위기에 빠져들고 있다. 2017년 초까지 미국 원전 부문의 문제로 재무제표가 계속 늦었다. 이 회사의 리더들은 또한 CB&I 스톤 & 웹스터 인수를 신중히 연구하지 않았다. 이 거래는 당시 조지아와 사우스 캐롤라이나에서 지연된 원자로 프로젝트를 완성하기 위한 웨스팅하우스 지점(미국 도시바 지사)의 해결책으로 여겨진다.

 

당시 그들의 프로젝트는 과도하게 추정되었고 예정보다 늦어졌다. 도시바도 CB&I 스톤과 웹스터를 과대평가한 사실을 인정했다. 특히 도시바가 내부 지배구조를 강화하려는 상황에서 이 같은 지배구조의 실수는 대내외적으로 받아들이기 어렵다.

 

도시바는 이 원자력 발전 프로젝트로 인해 웨스팅하우스에 파산 신청을 해야 했고 60억 달러 이상의 손실을 입었을 때 발표했다. 당시 시게노리 시가 도시바 사장도 책임을 지고 사퇴해야 했다.

 

도시바는 대차대조표 상 큰 손실을 메우기 위해 메모리 반도체 사업을 매각하기로 했다. 당시 도시바는 삼성전자에 이어 세계 2위 낸드 반도체 업체였다.

 

"우리는 메모리 칩을 100% 판매할 준비가 되어 있어야 합니다. 도시바 이사회에서 야스오 나루케 메모리 반도체 총괄 부사장은 "그렇지 않으면 살아남지 못할 것"이라고 말했다.

*도시바 본사

 

도시바는 연말까지 메모리 칩 사업을 미국 투자펀드 베인캐피탈에 2조엔(180억달러)에 매각했다. 도시바는 2017년에도 외국인 60여 명으로부터 비상주식발행 후 6000억엔(54억달러)을 조달했다. 이 돈은 메모리 칩 사업 매각 자금과 함께 증권거래소에서 인출되지 않았다.

 

하지만 이후 투명성과 지배구조 강화에 대한 주주들의 부담도 커지고 있다. 현재 도시바 주식의 절반은 외국인 투자자가 갖고 있다.

 

2014년 이후 매출이 꾸준히 줄었지만 도시바 경영진의 경영 실수는 끊이지 않고 있다. 이달 초 147쪽 분량의 보고서를 통해 경영진이 주주의 영향력을 줄이기 위해 정부와 공모했다는 사실이 드러났다.

 

대주주 에피시모캐피털 매니지먼트가 단독 조사한 결과 도시바가 경제통상산업부 관계자들과 어떻게 협조해 주주들의 제안서를 제출하지 못하게 하고 의결권을 행사하게 됐는지 자세히 드러났다. 도시바는 지난해 이사회 인선에 영향을 준 혐의를 받고 있다.

 

나가야마 회장은 일본 원자력 등 핵심 분야에서 핵심 역할을 하는 기업의 이사진을 바꿔야 한다는 대주주들의 요구로 쫓겨났다. 회장 외에 감독위원도 어제 도시바 주주총회에서 해임됐다. 도시바는 이날 발표한 성명에서 사토시 쓰나카와 사장이 회사의 임시 회장직을 맡게 될 것이라고 밝혔다.

 

이날 회동 후 도시바 민간주주들은 도시바의 미래를 믿고 낙관한다고 밝혔다. 그들은 지금이 가치 창출, 모든 이해 당사자들에 대한 투명성, 주주들과의 신뢰 구축에 대한 새로운 약속에 초점을 맞춘 새로운 시대를 여는 전환점이라고 생각한다.

 

에가와 마사코 히토쓰바시대 경영학과 교수에 따르면 나가야마 회장의 퇴임으로 도시바는 "새로운 구조로 재가동할 수 있다"고 한다.

 

하지만 도시바의 미래는 여전히 불투명할 수 있다. 도쿄의 한 펀드매니저는 니케이신문과의 인터뷰에서 도시바 이사회의 변화가 긍정적인 결과를 가져올 것으로 생각하지 않는다고 말했다.

 

"이사회를 바꾼다고 해서 도시바의 지배구조가 마법처럼 좋아지지는 않을 것 같습니다. 이는 지배구조를 강화하고 투명성을 높이기 위해 회사가 어떻게 계획을 세워야 하는지에 관한 것입니다."라고 그는 말했다.

 

그리고 에이스 연구소의 분석가인 히데키 야스다는 유능한 인재를 찾는 것이 매우 어려울 수 있기 때문에 CEO 쓰나카와에게 힘든 시기가 다가오고 있다고 말했다.

 

도시바뿐만 아니라 일본에서도 산요, 샤프, 올림푸스와 같은 많은 기술 기념물들이 보수주의, 손실 또는 금융 사기로 인해 무너지거나 많은 어려움에 직면하고 있다.