어려운 2022년 이후 세계 최대 암호화폐인 비트코인 가격이 2023년 1월 반등하며 투자자들의 신뢰를 강화했다.
CNBC는 14일 비트코인 가격이 지난 1월 7일 이후 처음으로 2만1000달러 선을 돌파했다고 보도했다. 그럼에도 불구하고, 진행 중인 현실은 여전히 투자자들에게 낙관적이라고 느낄 수 있는 이유를 제공한다.
이번 비트코인 강세는 위기와 불리한 거시경제 환경 속에서 FTX 거래소가 붕괴되거나 신중한 투자자들이 늘어나는 등 암호화폐 업계의 스캔들이 잇따르는 우울한 2022년 이후에 나온 것이다.
올해 초 비트코인 가격 상승 배경에는 금리 하락 가능성과 '고래'(대규모 투자자를 뜻하는 단어)의 대량 매수 등 여러 이유가 있다는 분석이다,
◆ 새해, 새로운 통화 정책?
물가상승률이 식고 있지만 미국 경제가 다시 손을 댄다는 것을 보여주는 지표가 많다. 이 사실은 투자자들로 하여금 연준이 "바퀴를 돌릴" 수 있거나, 적어도 금리 인상 계획을 늦출 수 있다고 낙관하게 만든다.
제임스 버터필 코인쉐어즈 디지털 자산운용회사의 제임스 버터필 리서치 디렉터는 CNBC에 "투자자들이 FTX 폭락의 영향을 무시하기 시작하면서 비트코인이 다른 매크로 데이터와 함께 움직이고 있는 것으로 보인다"고 말했다.
이 전문가에 따르면 투자자들이 주목하는 가장 중요한 거시지표는 PMI 약세와 고용-임금 지표의 하향세다.
이러한 사실은 인플레이션의 하락 추세와 맞물려 비트코인 가치가 사상 최저치에 근접하고 있는 상황에서 투자자들 사이에서 자신감을 불러일으켰다. 제임스는 "거시경제 언론이 약화되고 저평가되면서 완화적 통화정책이 나올 것이라는 전망이 이번 랠리를 이끈 것"이라고 말했다.
연준이 2022년 7차례 금리를 인상하면서 고위험 자산이 급감했고 비트코인도 예외가 아니다.
비트코인 옹호자들은 인플레이션 시대에 비트코인이 헤지 자산이라고 주장해왔다. 하지만 비트코인은 높은 금리와 생활비 때문에 어려움을 겪는 미국을 비롯한 주요국 상황에서 2022년 최대 60%까지 빠지면서 그 반대를 증명했다.
암호화폐 거래소 비트뱅크의 암호화폐 시장 분석가 야야 하세가와는 지난 1월 13일 보고서에서 시장 현실이 "연준이 금리 인상 속도를 계속 둔화시킬 것이라는 희망을 시장 참여자들 사이에 만들고 있다"고 말했다 이 시점에서 일부 경제학자들은 연준이 이르면 올해 안에 금리를 인하할 수도 있다는 전망까지 내놓고 있다.
달러 가치도 지난 3개월간 미국 무역 파트너들이 사용한 통화 바스켓 대비 9% 하락하면서 하락했다. 대다수의 투자자들은 비트코인을 달러와 거래하는데, 이는 달러 약세가 비트코인에 유리하다는 것을 의미한다.
◆ '고래'가 비트코인을 사들이다
디지털 화폐 데이터 회사 카이코에 따르면 비트코인에 대한 큰 투자자들(일명 "고래")이 비트코인의 최근 강세장의 원동력이 될 수 있다.
카이코에 따르면 바이낸스 거래소의 평균 거래 규모는 1월 8일 700달러에서 1월 16일 1천100달러로 늘었다.
비트코인 회의론자들은 이러한 사실이 대량의 비트코인을 보유한 투자자 집단의 가격 조작에 시장을 더욱 취약하게 만든다고 주장한다. 핀테크 기업 리버파이낸셜에 따르면 97대 비트코인 지갑은 전체 비트코인 공급량의 최대 14.15%를 보유하고 있다.
지난해 12월 서섹스대 캐롤 알렉산더 교수는 CNBC에 비트코인이 "1분기에 3만달러를 기록하고 하반기에는 5만달러 선에 도달할 수 있는 2023년 통제된 강세를 기록할 수 있다"고 말했다. 그녀가 주는 이유는 시장의 현금 흐름이 제한되고 시장에 공포가 밀려오면 '고래'들이 시장을 살리기 위해 뛰어들 것이기 때문이다.
◆ "채굴" 비트코인은 점점 더 어려워지고 있다
몇 가지 다른 요인들도 이 랠리에 기여할 수 있다. 일부 비트코인 '광부'들은 가격 하락으로 시장을 떠났다. 고성능 컴퓨터를 이용해 거래를 확인하고 새로운 비트코인을 생성하는 비트코인 '광부'들은 비트코인 가격이 하락하고 전기료가 오르면서 시장을 대거 떠났다.
CNBC에 따르면, 이것은 보통 비트코인에 대한 좋은 신호이다.
비트코인 '광부'는 종종 대량의 비트코인을 축적한다. "광부"들이 빚을 갚기 위해 비트코인을 팔 때, 이러한 관행은 비트코인에 대한 판매 압력을 발생시킨다.
그러나 최근 비트코인 채굴의 어려움이 증가하고 있으며, 이는 더 많은 컴퓨팅 파워가 유통 중인 새로운 비트코인을 만들기 위해 채굴되고 있음을 의미한다.
'비트코인 채굴'의 어려움은 지난 1월 15일 37조6천억을 기록했다. 이는 유효한 비트코인 블록을 찾아 블록체인에 추가하는 데 37조6천억의 노력이 필요하다는 의미다.
'광부'들이 이탈한 '겨울' 이후 '비트코인 채굴 난도'는 지난 업데이트 전 3.6% 하락했다. 그럼에도 불구하고, "광부들"은 더 나은 성능을 가진 새로운 기계들을 가지고 돌아온 것 같다,"라고 글로벌 블록의 시장 분석가인 Marcus Sotiou는 말했다.
◆ 2024년의 "반감기" 행사
아직 1년여 남았지만 '반쪽' 이벤트는 여전히 많은 암호화폐 투자자들을 설레게 한다. 새로운 비트코인 블록을 채굴할 때 광부들에게 주는 보상의 수가 절반으로 줄어들 때이다. 이 이벤트는 4년마다 발생하며 시장에 진입하는 비트코인의 공급이 느려질 것이다.
암호화폐 거래소 루나의 비제이 아이야르 부사장은 CNBC에 "이는 보통 반감기이벤트 15~18개월 전에 발생하기 때문에 비트코인의 새로운 사이클의 시작이 될 것이라는 많은 징후가 있다"고 말했다.
다음 "반감기" 행사는 내년 3월과 5월 사이에 열릴 것으로 예상된다.
