사상 처음으로 디지털 화폐가 4분기 연속 하락세를 기록했다. 연초부터 2022년 말까지 비트코인 가격은 66% 하락했다.
코인마켓캡 자료에 따르면 비트코인 가격은 거의 한 달째 보합세를 보이며 코인당 1만6500~1만7000달러 선에서만 등락을 거듭하고 있다. 1월 9일 현재, 세계에서 가장 가치 있는 디지털 화폐는 1만6947달러 선에서 거래되고 있다.
2021년 11월 역사적 최고치인 7만달러에 육박했던 것과 비교하면 비트코인 가격은 약 74% 하락했다. 여전히 전체 암호화폐 시가총액의 39.5%를 차지하는 가운데 비트코인의 시가총액은 3260억달러로 쪼그라들었다.
다만 비트코인은 새해 들어 3.85%의 플러스 분기 성장 모멘텀을 유지하고 있다. 이는 격렬한 흔들림이 많은 변동성이 큰 한 해를 겪은 비트코인의 순조로운 출발로 평가된다.
비트코인은 격동의 한 해를 보낸 후 모든 모멘텀을 잃었다. 사진: 코인마켓캡.
전례가 없었다
실제로 비트코인 거래 역사상 2022년처럼 4분기 연속 하락세를 보인 적은 없다. 과거 디지털 화폐는 2번 2014~2015년, 2019~2020년 3분기 연속 감소가 가장 긴 하락이었다.
지난해 비트코인은 무시할 수 있는 1.46% 하락으로 1분기를 시작했다. 그러나 러시아-우크라이나 전쟁의 압박은 전통적인 위험자산 채널에 강한 영향을 미쳐 안전자산으로 돈이 흘러가게 만들었다.
비트코인은 거래 실적이 기술주와 상관관계가 있을 때도 '디지털 골드' 성격을 잃는다. 암호화폐는 거시경제 지형은 물론 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 가혹한 통화정책에도 전반적으로 민감하게 반응하고 있다.
비트코인은 4분기 연속 하락했다. 사진: 코인글라스.
시장 긴장 속에서 루나 토큰과 미국 스테이블코인을 앞세운 테라 프로젝트의 붕괴가 마지막 지푸라기가 됐다.
한때 119달러의 사상 최고치를 기록하며 10대 암호화폐였던 루나는 불과 며칠 만에 1달러 아래로 떨어진 뒤 순식간에 가치 없는 토큰으로 변했다.
테라라는 위기는 비트코인 가치의 3분의 1을 날려버렸고 스리 애로우스 캐피털, 셀시우스, 보이저 디지털 등 관련 암호화폐 기업들의 총 손실액이 최대 수십억 달러에 이르는 연쇄 부도 사태로 이어졌다.
도권 테라폼랩스 대표는 가격 조작, 다단계 사기 등 일련의 혐의를 받고 있으며 한국 정부와 인터폴이 수배 중이다. 하지만, 테라 참사의 배후에 있는 사람의 현재 행방은 여전히 미스터리이다.
비트코인은 2분기 말 전 분기 대비 56.2% 가치가 하락했다. 이는 코인글라스가 비트코인의 변동성 지표를 업데이트한 2013년 이후 분기별 손실액으로도 가장 높은 수준이다.
안정되지 않은 상황에서 FTX로부터 충격을 받았다. 지난 11월 초 코인데스크에 실린 보고서는 거래소가 주도자 중 한 명인 창펑 자오 바이낸스 CEO가 FTT(FTX 토큰) 매각을 촉발한 다양한 재정 문제에 직면해 있다는 사실이 밝혀졌다.
도권과 샘 뱅크만프라이드가 암호화폐 역사상 두 범죄자 / 사진: ABC 뉴스.
FTT는 순식간에 유동성 위기에 빠졌고 루나처럼 한때 수백 달러 가치였던 디지털 화폐가 짧은 시간에 몇 달러로 떨어졌다. 한편, 샘 뱅크만-프리드는 회사를 구하는 데 완전히 실패했다.
11월 11일, FTX는 공식적으로 파산을 신청했고 일련의 관련 회사들을 데려왔다. 뱅크만 프리드는 12월 중순에 많은 공동 설립자들과 함께 체포되었다. 그는 사기, 사기, 돈세탁과 관련된 일련의 혐의를 받았고 100년 이상의 징역형을 받을 수 있다.
블록파이 파산이나 바이낸스 탈퇴의 갑작스러운 물결과 같은 일련의 부정적인 사건들이 비트코인을 4분기에 다시 14.75% 하락시켰다. 투자자들의 신뢰도도 깨졌고 극도의 공포감으로 바닥에 도달한 경우도 많았다.
비트코인은 2022년 한 해 동안 8개월 동안 하락했고 4개월 동안 성장하는 데 그쳤다. 이중 6월이 37.28%로 가장 많이 감소한 기간이다.
비트코인 가격은 바닥을 쳤는가?
연초부터 성장 모멘텀을 이어갔음에도 비트코인 거래 활동은 현실적으로 비교적 잠잠한 편이다. 거래량은 지난해 같은 기간보다 3~4배 낮은 100억달러 안팎에 그쳤다.
일부 전문가와 기관은 비트코인이 더 떨어질 수 있다고 전망한다. 금리와 물가상승률이 여전히 높은 상황에서 위험자산 채널은 투자자들의 눈에 덜 매력적일 수 있다.
다만 채굴 보상 반감기 측면에서 지난해 11월 비트코인이 1만5495달러로 하락이 기술적 바닥으로 볼 수 있다.
비트코인 반감은 4년마다 일어난다.
비트코인은 보통 반 토막 난 후에 급등한다. 사진: 트레이딩뷰
반감은 공급 충격을 유발하는 경우가 많아 장기적으로 비트코인 가격 상승의 촉매제로 꼽힌다. 비트코인의 생애 첫 4년 동안 컴퓨터는 10분마다 50 BTC를 채굴했다. 2012년 첫 절반이 발생한 후, 채굴 보상의 수는 2016년에 25 BTC/10분, 12.5 BTC/10분으로 절반으로 줄었다.
마지막 비트코인 반감은 2020년 5월에 일어났고 네트워크는 광부들에게 6.25 BTC/10분을 지불했다. 최근 추정치에 따르면 다음 반감은 2024년 4월 8일에 발생하며 채굴 보상은 3.125 BTC/10분으로 감소한다.
수요가 그대로 유지되거나 증가하는 동안 비트코인의 공급이 더 제한되면 새로운 강세 흐름을 만들 수 있다.
이것은 이전의 반감에 반영되었다.
상반기 이후 2013~2014년 사이 비트코인은 9,594% 증가했다. 2016~2017년 비트코인은 2020~2021년 동안 3,012%, 652% 증가했다.
비트코인은 3차 반감기 중 65%를 돌파했다. 사진: @rational root.
인기 있는 비트코인 및 온체인 사이클 분석가 @erationalroot는 2022년 12월 현재 비트코인이 다음 반감의 65%를 완료했다고 말한다.
이 분석의 가장 중요한 결론은 반감이 65%에 달했던 이전의 두 상황에서 비트코인 가격이 주어진 주기의 거시적 바닥에 뒤떨어졌다는 것이다. 2015년에는 164달러까지 떨어졌지만 4년 뒤에는 3148달러까지 떨어졌는데, 비트코인 반감의 순환성이 그대로 유지된다면 2022년 11월 21일 1만5495달러 선은 사이클의 바닥이 된다.
BeInCrypto에 따르면, 이것이 비트코인의 가격이 이제부터만 오르는 것을 의미하는 것은 아니다. 이전 두 사이클에서 비트코인은 200일(2015년)에서 100일(2019년) 사이에 횡보를 이어갔다. 이번에도 같은 일이 발생하면 올해 3~6월부터 장기적인 상승세가 시작된다.
