인공지능(AI) 기술이 미국, 대만, 한국 세 나라의 경제를 하나로 강력하게 묶어내고 있다. 미국 기술 기업들의 공격적인 AI 투자가 대만과 한국의 반도체 제조업체들로 흘러 들어가며 주식 시장의 공동 성장을 견인하는 형국이다. 그러나 이러한 상호 연결성은 역설적으로 AI 열풍이 한풀 꺾일 경우, 그 충격이 월가에서 타이베이와 서울로 순식간에 확산되어 세계 경제에 치명적인 위협이 될 수 있음을 시사한다.

 

 

현재 미국은 빅테크 기업들을 중심으로 전 세계 AI 수요를 주도하고 있으며, 대만과 한국은 이를 뒷받침하는 하드웨어 공급망에서 대체 불가능한 핵심 축을 담당하고 있다. 대만의 TSMC는 첨단 시스템 반도체 공정을, 한국의 삼성전자와 SK하이닉스는 고성능 메모리 반도체(HBM 등) 시장을 사실상 독점하고 있기 때문이다.

 

미·대만·한국 경제, AI 비중 '사상 최고치' 국면

 

AI는 이제 단순한 주식 시장의 테마를 넘어 각국의 거시 경제를 움직이는 핵심 동력으로 자리 잡았다.

 

• 미국 (수요 창출): 아마존, 구글, 메타, 마이크로소프트, 오라클 등 주요 빅테크 기업들이 인프라 구축에 투입하는 자금은 수천억 달러에 달한다. 미국 1분기 GDP 성장률(연율 2%)의 약 3분의 2가 AI 관련 소프트웨어 및 IT 장비 투자에서 비롯되었을 만큼 경제 성장의 중추 역할을 하고 있다.

• 대만 (시스템 반도체 공급): 첨단 칩의 90% 이상을 생산하는 TSMC의 주가 폭등으로, 현재 TSMC는 대만 자익스(Taiex) 지수의 40% 이상을 차지하고 있다. 반도체 수출 호황에 힘입어 대만 경제는 15년 만에 최고치인 8.63%의 성장률을 기록하기도 했다.

• 한국 (메모리 반도체 공급): 빅테크의 데이터 센터 확장으로 고성능 메모리 수요가 폭발하면서 삼성전자와 SK하이닉스의 코스피(KOSPI) 내 시가총액 비중은 사상 최고치인 42.5%까지 치솟았다. 양사의 시가총액 합산 역시 1조 달러를 돌파했다.

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'동시 조정'이 부르는 악순환과 금융 시스템 위기 시나리오

 

문제는 자본 집약적인 AI 경쟁의 이면에 거대한 부채와 투자 과열 위험이 도사리고 있다는 점이다. 빅테크 기업들이 채권 시장에서 조달한 천문학적인 부채와 최근 상승세를 보이는 국채 수익률은 기술주 중심의 투자 심리를 위축시킬 수 있는 뇌관으로 꼽힌다.

 

만약 낙관적인 전망이 흔들려 미국 기술주가 급락하면 빅테크 기업들은 AI 투자 계획을 연기하거나 축소할 가능성이 크다. 이는 곧장 대만과 한국 반도체 기업들의 매출 타격으로 이어져 아시아 증시의 폭락을 부르고, 아시아발 공급망 위축 신호가 다시 미국 증시를 끌어내리는 '글로벌 악순환'으로 이어질 수 있다.

 

AI 열풍 반전 시나리오 및 파급 효과
투자 심리 위축
공급망 연쇄 타격
글로벌 자산 증발
실물 경제 침체

 

더욱 심각한 것은 금융 시스템으로의 위험 전이다. 최근 몇 년간 수많은 은행과 신용 기관들이 AI 관련 기업 및 스타트업에 대한 대출을 늘리고 대규모 예금을 유치하는 등 밀접한 관계를 맺어왔다. AI 자산 가치가 급격히 하락할 경우 부실 채권이 급증하게 되며, 이는 소셜 미디어를 통한 루머 확산과 결합해 2023년 실리콘밸리은행(SVB) 사태와 같은 한밤중의 '뱅크런(대규모 예금 인출)' 및 은행 파산으로 이어질 수 있다.

 

국제 금융 전문가들은 "시장과 경제가 AI에 깊게 의존할수록 역전 현상이 발생했을 때 세계 경제가 감당해야 할 충격파도 기하급수적으로 커진다"며, 현재의 호황 뒤편에 숨은 연쇄 붕괴 위험을 경계해야 한다고 경고하고 있다.

@굿모닝베트남미디어