HSBC의 분석에 따르면, 베트남의 도전은 주로 가죽, 신발, 섬유 산업에 있다. 왜냐하면 남동부 지역은 세계의 중요한 생산 중심지이기 때문이다.

반면에, 휴대폰의 수출은 전년대비 11%의 성장으로 놀라울 정도로 안정적이었다.

 

HSBC 리서치는 "8월은 그리 밝지 않고 공급망인 '고통'"이라는 제목의 보고서를 발표했다. 보고서는 주로 동남부 지역에서 일어나고 있는 심각한 공급망 어려움에 초점을 맞추고 있다.

 

베트남 경제는 델타 돌연변이로 인해 큰 손실을 입었다.
HSBC의 보고서에 따르면, 8월의 자료는 베트남 경제 회복의 침체를 분명히 반영하고 있다. 델타 돌연변이의 발생은 심각해졌고, 호찌민시와 주변 지역의 거리 두기로 이어졌다. 

 

그런 맥락에서 소비가 영향을 받는 것은 놀라운 일이 아니다. 그러나 더욱 우려되는 것은 외부 개발 모멘텀이 "숨을 쉴 수 없다"는 것이다. 수출은 1년 만에 처음으로 심각한 감소세를 보였고 일부 업종은 공급망 중단과 생산 차질을 빚었다.

*코비드-19 제한 조치에도 불구하고 감염자 수는 증가, 인구의 이동 제한 (호찌민 거의 100%)

 

HSBC는 8월의 수치가 베트남이 겪고 있는 경제적 손실을 분명히 반영하는 것은 놀라운 일이 아니라고 말했다. 이 발병의 영향은 2020년 4월 3주간의 전국적인 사회적 거리 두기 기간보다 더 심각하다. 

 

일반인의 여행 능력이 대유행 전에 비해 평균 60%로 제한되었을 때 국내 개인 소비는 큰 타격을 받았다.

* 2020년 보다 매출은 떨어졌고 PMI지수도 8월 급격히 떨어졌다.

 

이는 지난해 같은 기간에 비해 유통업종이 40% 감소한 것을 의미하며, 특히 올해 8월 소매판매는 지난해 4월보다 10% 감소했다. 

 

하지만, 이 지수는 또한 심각한 전염병을 앓고 있는 지역의 상황이 더 심각하다는 것을 보여준다: 호찌민시의 사람들의 이동성이 거의 90% 감소하여 소매 판매가 작년 같은 기간 동안 51%나 급감했다.

 

그러나 더욱 우려되는 문제는 제조업이 장기적인 사회적 거리두기 맥락에서 스스로를 지탱할 수 있는 능력이다. 8월 PMI는 16개월 만에 최저 수준인 40.2까지 떨어졌고 주요 지표들은 경기 회복 전망을 어둡게 하고 있다.

*8월 산업 생산 지수는 급격히 떨어졌다. (특히 호찌민시는 작년과 비교시 50%이상 하락)

 

한편, 8월 산업생산은 전년 동월 대비 11% 감소했는데, 이는 올 상반기 12%의 꾸준한 성장 이후 다소 큰 폭으로 감소한 것이다. 특히 호찌민시의 산업 생산은 전자와 섬유 산업이 특히 심각한 영향을 받으면서 전년 대비 51% 감소했다.

 

가죽, 신발, 섬유의 생산이 중단되었고, 휴대폰의 수출은 여전히 호조를 보였다.

HSBC의 분석에 따르면, 베트남의 도전은 주로 가죽, 신발, 섬유 산업에 있다. 왜냐하면 남동부 지역은 세계의 중요한 생산 중심지이기 때문이다. 주요 글로벌 브랜드들은 이미 생산이 영향을 받아 축제 기간 동안 서구 소비자들에게 영향을 미칠 것이다. 

 

특히 베트남 섬유 및 의류 협회에 따르면 섬유 공장의 30% 이상이 문을 닫아야 했다고 FT가 8월 8일 보도했다. 이 두 산업이 8월 수출이 전년대비 5.4% 감소한 주된 이유라는 것은 놀랄 일이 아니다.

 

나이키는 글로벌 공급망에서 베트남의 중요성을 보여주는 대표적인 예로서, 베트남에 있는 112개 공장 중 88개 공장이 남동부에 위치해 있으며, 신발 브랜드 나이키의 50%를 생산하고 있다고 CNBC가 7월 19일 보도했다.

*8월 신발, 섬유 산업 생산량 감소로 수출 감소

*8월 섬유.신발 산업은 생산 차질로 수출 감소

 

비슷하게, 베트남은 또한 중국 본토와 방글라데시 바로 뒤에 위치한, 세계에서 가장 큰 섬유와 의류 생산국들의 그룹에 속해 있다. 심각한 공급 차질은 베트남 섬유 및 의류 수출의 거의 절반을 차지하는 미국의 소비자들에게 타격을 줄 것 같다.

 

그러나 HSBC에 따르면, 휴대전화 수출은 델타 돌연변이로 인한 어려움에도 불구하고 전년대비 11%의 성장률로 놀라울 정도로 호조를 유지하고 있다. 5~6월 심각한 발병 이후 생산활동이 점차 정상으로 돌아온 북부 지방에 집중돼 있기 때문이다.

 

예를 들어 베트남 최대 독립 투자자인 삼성은 박닌과 타이응우옌 등 북쪽에 위치한 두 공장에서 스마트폰을 생산하고 있다. 지난 5월 북부에서 델타 변이가 처음 발생한 이후 산업단지는 점차 정상 가동에 들어갔다.

 

더 넓은 규모에서, 델타 돌연변이에 의해 야기된 발병은 베트남 공급망의 생존가능성에 대해 많은 의문을 제기하고 있는데, 특히 기술 대기업들로부터 그렇다. 애플과 구글은 베트남으로의 공급망 이전을 미루고 있는 두 회사 중 하나라고 닛케이가 8월 18일 보도했다.

 

하지만, 가능한 도전에도 불구하고, HSBC의 관점에서, 베트남은 다가오는 시간에도 투자자들에게 여전히 매력적인 목적지이다. 베트남의 강력한 펀더멘털은 투자자들이 코비드-19로 인한 단기 변동성에 대비하는 데 도움이 될 것이다.

 

구체적으로 삼성전자는 폴드폰 생산을 47% 늘려 2500만대로 늘리기 위해 올 6월까지 휴대폰 공장 증설을 준비하고 있다. 한편 LG디스플레이는 하이퐁의 한 공장에 월 960만-1천만대였던 OLED 스크린 생산량을 1314만대로 늘리기 위해 14억달러를 추가 투자하기로 승인 받았다.

 

백신이 핵심이다.
HSBC는 네 번째 코비드-19 발병이 빨리 통제될수록 베트남은 외국인 투자자들로부터 더 많은 신뢰를 회복할 것이며 이 방정식의 결정적인 부분은 백신 배치를 가속화하는 것이라고 말했다.

 

올해 6개월과 비교해 볼 때, 3/4분기에 베트남 사람들에게 백신을 배치하는 것의 진행은 눈에 띄게 증가했고, 하루 동안 주사 횟수가 증가했고, 때때로 이달 8월 중에는 8000도스/100만명에 달했다.

 

하지만, 백신의 수가 안정적이지 않아서, 베트남은 이 지역의 다른 나라들에 뒤쳐져 있다. 당국은 9월 15일까지 호찌민시와 하노이 및 기타 3개 성의 모든 적격 대상자(18세 이상)에 대한 백신 접종을 완료한다는 목표를 세웠다. 

 

특히 호찌민시는 9월 5일 현재 88%의 사람들이 예방접종을 받아 9월 중순부터 단계적으로 재개방할 수 있는 여건이 조성된 가운데 이 요건을 충족하는 첫 번째 지역이 될 가능성이 높다.

*베트남 일일 예방접종 비율

*베트남 2021년 백신 접종 계획

 

최근 베트남은 팜민찐 총리가 "코비드-19와 함께 살기 위한 회복 계획"의 개발 필요성을 강조했을 때 코비드-19 전염병에 대처하기 위해 전략을 바꿀 조짐을 보이고 있다. 

 

이 시나리오는 광범위한 백신 커버리지를 달성할 수 있는 능력에 크게 의존하기 때문에 정책 입안자들의 우선적인 초점은 다양한 백신 공급을 보장하고 백신 배치를 가속화하는 것이다. 베트남이 4분기에 백신에 대한 약속을 늘릴 것으로 예상하는 것은 낙관적이다.

 

HSBC는 언론정보와 공식 발표를 토대로 베트남이 올해 말까지 총 1억1천200만 도스를 공급받아 인구의 56% 이상에 2회 주사를 놓을 수 있을 것으로 추산하고 있다. 

 

최소한 인구의 70%에 대한 충분한 투입이 가능한 한 빨리(2022년 2/4분기 달성 가능)되면, 베트남은 많은 외국인 관광객과 투자자들을 환영하기 위해 더 빨리 국경을 개방하게 될 것이다.

-VN비지니스