베트남 주식 시장은 2023년에 "프런티어"에서 "신흥"으로 시장을 업그레이드하라는 총리의 명령과 부패 스캔들을 포함하여 몇 가지 획기적인 사건이 있었다. 아래는 주요 사건들이다.
총리, 주식시장 업그레이드를 위한 과감한 해결책 주문
12월 13일자 파견에서 팜민찐(Pham Minh Chinh) 총리는 재무부가 베트남 국영은행, 기획투자부 및 관련 기관들과 협력하여 베트남 주식시장을 "프론티어"에서 "신흥" 상태로 격상시키기 위해 필요한 업무와 해결책을 "급격히 시행"하도록 지시했다. 그는 이렇게 함으로써 더 많은 외국 자본과 기관 투자자들을 끌어들일 수 있을 것이라고 말했다.
시장 업그레이드는 정부가 2025년까지 주식 시장에 대해 그린 구조조정 및 개발 로드맵에서 설정한 7가지 목표 중 하나이다.
창립 이래 20년이 넘는 기간 동안 국내 주식 시장의 자본금은 2460억달러에 달하며 일일 평균 거래 가치는 약 10억달러에 달하며 약 50개 기업의 자본금이 10억 달러 이상이다.
베트남 주식시장은 눈부신 성장에도 불구하고 MSCI(모건스탠리 캐피탈 인터내셔널)와 런던증권거래소그룹(LSEG) 자회사 FTSE 러셀 등이 베트남을 '작은 연못에 큰 물고기'에 비유하며 프론티어 시장 명단에 올려놓고 있다.
베트남 주식은 프런티어 시장 지수에서 가장 높은 비중을 차지하며 MSCI 지수에서는 29%, FTSE Russell 지수에서는 38%를 차지한다.
베트남이 신흥시장 지위로 격상된다면 수동적 투자 펀드가 수십억 달러의 신규 자본을 베트남에 쏟아부을 것이라고 전문가들은 말했다.
사모 회사채 거래 플랫폼 출시
"시간과의 경쟁" 끝에, 불과 9개월 만에, 7월 19일 하노이 증권거래소(HNX)에서 사모 회사채(PPB)에 대한 2차 거래 시장이 공식적으로 시작되었다.
이는 베트남 회사채 시장을 보다 투명하고 건강하며 지속가능한 방향으로 발전시켜 나가는 여정에 중요한 이정표로 평가받고 있다.
PPBs 거래 시스템은 투자자들의 투명성을 높이고 거래 위험을 제한함으로써 유동성을 촉진하고 1차 시장이 보다 지속적으로 발전할 수 있는 여건을 조성하는 데 도움이 될 것이라고 전문가들은 말했다.
또한 주 관리 기관이 업무를 더 잘 수행할 수 있도록 돕고, 사람들과 기업들이 거래를 감시할 수 있도록 하여 시장 프로필과 투명성을 향상시킬 것이라고 그들은 덧붙였다. 5개월 이상이 지난 후 PPBs 거래 시장은 유동성이 증가하면서 안정적이고 안전한 운영을 보여주었다.
11월 말까지 206개의 발행사가 760개의 채권 코드를 거래하기 위해 등록했으며 519.4조(214억 달러)의 가치가 있다. 7월 19일부터 12월 25일까지 총 거래 가치는 189조9760억(78.3억 달러)에 달했으며 세션당 평균 유동성은 1.6조(65.93만 달러) 이상이다.
금리, 환율 변동의 강력한 영향
3월, 베트남 국립 은행은 전세계적인 추세와 반대로 금리를 내리기 시작했다. 불과 3개월 만에 정책 금리와 예금 금리 상한선이 네 번이나 인하되었다.
이런 과감한 조치로 동화 금리가 큰 폭으로 하락했고 베트남 증시는 호치민증권거래소(HoSE)를 대표하는 VN-지수가 20% 이상 확대되며 5~9월 긴 상승세를 기록했다.
하지만 강력한 금리 인하로 국내 달러 가격은 큰 폭으로 상승했고, 이와 함께 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 지속적인 금리 인상으로 세계적인 상승세를 보였다.
8월 말까지, 동/달러 환율은 24,000동의 문턱을 넘었다. 환율 변동으로 인해 베트남 주식시장에서 외국인 자본이 대규모로 유출되었다.
2023년 9월 21일, 중앙은행이 환율을 지지하기 위해 국고채를 발행하면서 주식시장은 약 18%의 하락률로 11월 초까지 지속되는 조정기에 빠졌다.
지난 11월 8일, T-Bill 발행이 종료되고 연준이 금리 인상을 중단하면서 국내 환율은 최고점을 찍었고 주식시장은 안정세를 보였다.
투자자 계정 데이터 정리
11월에는 545,000개 이상의 계정이 시스템에서 삭제되면서 주식 계정이 처음으로 갑자기 감소했다. 삭제된 계정의 수가 신규 계정의 수배에 달했다.
이러한 조치는 증권사가 계정 데이터를 정리하고 특히 직원 계정과 장외(OTC) 시장을 포함하여 기업의 민영화 과정에서 계정이 개설된 초기 기간의 "유산"을 처리했기 때문이다.
삭제된 계좌는 비활성 계좌였기 때문에 삭제로 인해 시장의 정상적인 거래 활동에는 영향을 미치지 않았다.
10월 초 팜민찐(Pham Minh Chinh) 총리는 국가 증권위원회에 전국 인구 데이터베이스를 연결하고 주식 거래에 종사하는 사람들의 데이터를 정리할 것을 요청했다.
외국자본은 후퇴
2023년은 베트남 주식시장이 외국인 투자자들에 의해 기록적인 순매도를 경험한 두 번째 해였다.
12월 말 기준 HoSE, HNX 및 비상장공기업시장(UPCoM) 3개 거래소 모두의 총 순매도액은 24조동(9억8890만 달러)가 넘었다. 주요 거래소인 HoSE는 외국인 투자자의 순매도 가치가 25조7000억동을 기록했다.
외국인 투자자의 대규모 순매도는 환율뿐만 아니라 투자펀드가 시장을 재편하면서 글로벌 자본 흐름의 변화에도 영향을 받았다.
연준이 금리 인상을 중단하고 2024년 금리 인하를 신호하자 선진국 시장의 주식형 펀드가 유입되는 반면 개발도상국과 프런티어 시장의 성과는 하락했다.
베트남 주식시장은 계속해서 긍정적인 ETF 투자 자본 흐름을 받았지만 액티브 펀드는 대규모로 자금을 인출했다.
사모회사채시장 연착륙
2022년 사모회사채 부채 버블이 '폭발'해 2023년 도미노 붕괴 우려로 이어졌다.
그러나 정부가 시의적절하고 유연한 정책을 내놓으며 2023년 사모회사채 시장은 '연착륙'을 경험할 수 있었다. 2023년 사모회사채 시장의 하이라이트는 정부 시행령 제08호 2023/ND-CP의 적시 도입이었다.
법령 65/2022/ND-CP의 일부 규정을 연기하는 것 외에도 법령 08은 발행자가 채권 보유자와 채권 지불 기한을 연장하기로 합의할 수 있도록 허용하고 발행자가 다른 자산으로 채권 원금과 이자를 지불할 수 있는 조건을 만들었다.
또한, 베트남 중앙은행은 시행규칙 No. 16/2021/TT-NHNN의 4조 11항을 정지하기 위해 시행규칙 No. 03/2023/TT-NHNN을 발행하여 은행이 이전에 비상장 매도한 주식을 다시 매입할 수 있도록 허용했다. 시장 관찰자들은 이러한 규정이 사모 회사채 시장의 현금 흐름을 '절약'했다고 말했다.
재무부에 따르면 12월 25일까지 1차 사모 회사채 시장에서 79개 기업이 245조9000억동(101억3000만달러) 상당의 채권을 발행했는데, 이는 2022년 같은 기간에 비해 35.6% 감소한 것이다.
강제 상장폐지 및 신규상장회사 부재
2023년에는 불리한 시장 상황으로 인해 신규 상장 주식이 거의 없었다.
지속적인 손실과 많은 정보 공개 위반으로 인해 많은 기업이 상장을 취소하고 다른 거래소로 이전하게 되었다. HoSE에서는 올해 신주 5개만 상장됐고, 13개 코드, 14억2000만주가 상장 폐지됐다.
HNX는 17개의 주식을 상장폐지하는 동안 4개의 신규 상장주만 보유했다.
행정위반 조치 강화
규제 당국은 2023년에 409건의 제재 조치가 내려졌으며 벌금은 거의 370억동(152만달러)에 달한다고 밝혔다. 일부 경우에는 거래정지, 정보의 강제취소·정정, 의결권 강제포기 등 추가적인 제재 및 구제조치가 가해졌다.
범죄 행위의 명백한 징후가 있는 경우, 규제 기관은 경찰 기관과 적극적으로 협력하여 규정에 따라 조사, 명확화 및 후속 조치를 취했다.
FLC, 로이스홀딩, APEC 생태계의 주식 조작과 관련하여 형사 기소된 주요 사건은 세 건었다. 로이스 홀딩 사건에서는 5명이 유죄 판결을 받았다.
주식발행 급감
2023년은 기록적인 숫자를 기록한 2021~2022년 호황기 이후 자본 동원이 조용한 해였다.
2023년부터 10월까지 주식 공모를 통한 자본 동원은 2022년 같은 기간의 116조6840억동 2021년 102조5000억동에 비해 50조5270억동(20억8천만달러)에 달했다.
2조6천억동(1억715만달러) 상당의 총 1억2천만주에 달하는 기업공개(IPO)가 3건에 불과했다. 그 중 하나만 성공했다.
IPO와 상장 승인 절차가 까다로워진 탓이다. 덜 긍정적인 시장 발전과 급락하는 유동성도 주식 공모를 통한 낮은 자본 동원의 요인이었다.
