베트남의 외국인 투자 유치 초기 단계

구체적으로는 미얀마의 복잡한 상황 속에서 델타캐피탈, 앤썸 아시아 등 투자펀드가 다음 진행 상황을 계속 기다리고 있다. 한편, 더 큰 규모의 투자 펀드는 베트남, 캄보디아 등 다른 나라로 송금하고 있다. 벤처캐피털 펀드인 벌페스 인베스트먼트 매니지먼트의 필드 피커링은 "대유행이 끝나면 국경선이 열리고 아시아 투자자는 베트남으로 돌아갈 것"이라고 말했다.

 

그는 "이것은 시작 단계라고 생각하고, 일련의 합의가 이뤄져 베트남이 외국인 투자자를 유치하는 신흥시장 1위를 차지할 것"이라고 말했다. 최근 5년간 동남 아시아에서 연간 국내총생산(GDP) 성장률이 약 6%인 4개국은 베트남, 캄보디아, 라오스, 미얀마이다.

 

동남아국가연합에 따르면 이들 국가에 대한 FDI 유입은 2019년 6.3% 증가했다. 특히 베트남이 161억 달러로 FDI 유입량 1위를 차지했으며, 2019년 FDI 증가율이 가장 높은 나라는 55.9%인 미얀마다. 그러나 2021년 2월 미얀마의 정치적 불안정이 이러한 흐름을 대부분 중단시켰을 가능성이 크다.

 

미국의 카프리아벤처스 공동 창업자인 데이브 리처즈는 딜스트리트 아시아에 "미얀마로 유입될 투자자의 현금흐름은 이제 더 이상 미얀마로 유입되지 않을 것"이라고 말했다. 지역 주변 국가이 혜택을 받을 것이다."

 

왜 베트남은 계속해서 혜택을 받을 수 있는 우선순위가 주어지는가?

카프리아벤처스의 이전 계획은 현재 많이 중단된 상태이며 이 펀드는 캄보디아, 방글라데시, 네팔에서 기회를 찾으면서 올해 베트남에 대한 첫 투자도 준비하고 있다. 

 

이전에는 미얀마에만 집중했던 많은 투자자가 이제는 규모를 확장할 수 있게 되었다. 앤드류 더크 오보르캐피탈 최고운영책임자는 "미얀마를 떠나는 투자자는 미얀마에 집중하던 전략을 지역전략으로 바꿀 것으로 기대한다"고 강조했다. 또한 미얀마 기업인은 다른 나라로 이주하여 그 지역에 기업을 세우고 개발할 수 있다.

 

"따라서, 동남아시아의 다른 나라들이 혜택을 받을 것입니다,"라고 필드 피커링은 말했다. 앤드류 더크도 베트남에 대해 높이 평가했다. 동남아시아에서 투자활동을 하는 주요 투자자에게 베트남은 지난 5~10년 동안 매력적인 곳이 되어 선택이 우선시된다."

 

데이브 리처즈는 "캄보디아와 라오스 같은 국가의 인프라 프로젝트 수요가 사모투자 기회를 제공한다면 베트남 역시 재능과 생물자원 덕분에 두각을 나타낼 것"이라고 덧붙였다. 벤처 캐피털이 대규모 혁신을 지원해야 할 곳은  인체공학"입니다.

 

네덜란드 산업은행 FMO에 따르면 베트남은 공급망 일부를 중국 밖으로 이전하는 기업의 투자를 촉진할 수 있는 비즈니스 생태계를 구축했다. "정부의 기업 친화적인 정책은 외국인 투자자가 이 지역에서 자본 배분을 늘리도록 설득하는 데 도움이 될 것입니다,"라고 FMO의 대표는 딜 스트리트 아시아에 말했다.

 

필드 피커링에 따르면 베트남은 헤지펀드가 많아 거래 경쟁력이 높지만, 펀드매니저들은 "미얀마에서는 유례가 없는, 차기 신규 투자자가 더 많은 투자를 찾을 수 있는 자극이 있다"고 보고 있다.

 

오보르 캐피털의 최고 운영 책임자는 다음과 같이 설명했다. "투자자가 많아지면 거래가 늘어나고 규모가 커지며, 특히 펀드가 초기 투자에서 다양화하기가 쉽다. 그러나 위의 요소는 베트남이 이 지역에서 더 매력적으로 보이도록 돕는다."

 

캄보디아와 같은 개척지 시장에 대한 투자: 기회 및 과제

프놈펜에 본사를 둔 오보르캐피탈 펀드는 현재 캄보디아를 매력적인 투자처로 집중 공략할 계획이다. 앞서 이 펀드는 베트남과 라오스에 진출한 캄보디아 기업 5곳과 베트남 기업 1곳에 투자했다. 앤드류 더크는 캄보디아가 베트남과 비슷한 이야기를 쓰기를 기대했다. 캄보디아는 특히 50만  달러에서 3백만 달러 사이의 거래를 위해 더 많은 자본을 유치할 수도 있다.

 

그는 "미얀마를 투자자에게 매력적으로 만든 요인처럼 캄보디아가 미얀마와 가장 닮았다고 생각한다"고 말했다. 캄보디아에 대한 투자는 대부분 부동산과 인프라 분야에 있다. 한편, 소비와 기술에 대한 투자는 캄보디아의 경제 성장과 보조를 맞추지 못하고 있다.

 

유엔개발계획에 따르면 캄보디아의 경제는 2011년 이후 7% 이상 성장했고, 빈곤층 비중은 지난 10년간 절반 이상 줄었다. 2030년까지 중간소득 이상 국가가 되고 2050년까지 고소득 국가가 되는 것이 목표다.

 

또 캄보디아 사업체 90%의 디지털 기술은 여전히 기본이다. 그러나 FDI 유입이 증가하고 젊은 인구가 많은 개발도상국 경제는 새로운 기술을 이용할 기회를 창출하고 국가가 미래에 국민소득 목표를 달성할 수 있도록 할 수 있다.

 

하지만, 앤드류 저크에 따르면, 캄보디아의 회사는 더 큰 이익을 창출하기 위해 규모를 키울 수 없다고 한다. 이것은 투자 펀드에 위험할 것이다. 그러나 미얀마에서 금융기관이 철수하면 캄보디아는 더 많은 자본을 공급받을 가능성이 높다.

 

"캄보디아와 같은 프론티어 시장은 여전히 민간 자본과 벤처 자본에 대해 매우 새로운 시장이기 때문에 캄보디아에 투자하는 것은 미래에 대한 투자입니다. 더 나아가 선도적인 펀드가 혜택을 받을 것입니다." 빅딜은 캄보디아 시장의 선구자가 되어 현재 매력적인 평가를 받고 있습니다,"라고 앤드류 더크는 말했다.

 

이머징 마켓 인베스트먼트 어드바이저스의 조슈아 모리스 CEO에 따르면 캄보디아 내 자본 비중이 큰 펀드는 기존 투자자와 신규 투자자로부터 많은 관심을 계속 받고 있다. 캄보디아 투자 확대를 위해 최대 1억 2000만 달러 규모의 세 번째 펀드를 조성하고 있다.