GIC와 세계의 많은 다른 투자 펀드들과는 달리, 테마섹(Temasek)은 비교적 독특한 투자 방법을 가지고 있다: 대부분의 투자 자산은 위험을 줄이기 위해 많은 다른 종류에 투자하는 대신에 주식이다.

 

1974년(GIC보다 7년 앞선) 상업투자기업으로 설립된 테마섹은 2020년 1분기 말까지 현재 싱가폴 3060억 달러 규모의 포트폴리오를 소유하고 관리하고 있다. 싱가포르 달러(약 2220억 달러)가 세계 최대 정부 기금 순위에서 11위에 올랐다. 테마섹은 세계 여러 곳에 투자하지만 주로 국내(총 포트폴리오의 24%)와 중국(총 포트폴리오의 29%)에 집중한다. 테마섹은 베트남 하노이에 있는 사무실을 포함해 전 세계 8개국에 800명의 직원이 근무하고 있다.

*지역별포트폴리오

 

테마섹은 신용평가기관 무디스와 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 AAA, AAA로 각각 최고 신용등급을 받아 투자펀드에서 매우 높은 수준의 주의와 낮은 리스크를 보였다. 테마섹은 순 포트폴리오 가치에서 부채의 5%만 가지고 있다. 이 펀드는 또 단기자산(주로 현금 및 현금성자산) 포트폴리오의 부채가 12%에 불과해 거래에 참여할 때 안전성이 항상 우선임을 입증했다. 이 펀드는 리나부르그-마두엘 투명도 지수에서도 만점을 달성해 테마섹이 투자자를 위한 활동뿐 아니라 재무상황에 대한 전체 정보에도 지속적으로 '유사성'을 제공해 다른 정부투자펀드보다 높은 '개방성'을 보였다.

*테마섹은 S&P와 무디스의 신용등급이 가장 높다

 

테마섹의 포트폴리오가 창사 이래 꾸준히 성장했지만 경제위기 시기에는 저조하다. 이는 사스 발생, 2007-2008년 글로벌 금융위기, 올해 코비드-19가 발생하면서 펀드 관리 자산의 총액이 급감했다. 그러나 매번 그런 기간이 지나자 테마섹은 종종 강하게 회복되어 이전보다 훨씬 더 성장했다.

테마섹의 수년간 포트폴리오 가치

 

테마섹의 포트폴리오는 금융, 기술 - 미디어 및 부동산에 초점을 맞추고 있다. 이들은 서비스 지향 국가인 싱가포르에서 가장 발달한 산업군이다. 특히 싱가포르 통신사는 테마섹이 포트폴리오 가치의 7%로 가장 많이 투자하는 사업이며 투자기업 메이플트리, DBS그룹(포트폴리오 가치의 동일한 5% 투자)이 그 뒤를 이었다. 올해 8월 테마섹홀딩스는 약 35억달러에 블랙록 주식회사의 지분 3.9%를 추가로 인수해 세계 굴지의 투자회사의 최대 주주로 떠올랐다.

 

리스크가 낮은 치밀하게 계산된 포트폴리오를 소유하고 있음에도 불구하고, 테마섹도 코비드-19전염병의 영향을 받고 있다.  올 3월말까지 펀드는 부진한 사업실적을 보고했으며, 2016년 이후 대부분 3월 31일까지 연중 포트폴리오가 2.28% 감소했다. 테마섹의 순 포트폴리오 가치는 전년도의 싱가폴 3130억 달러(2037억 달러)에서 싱가폴 3060억 달러(2556억 달러)로 떨어졌다. 이 펀드는 또 올해 세계 경제 회복에 대한 상대적으로 비관적인 전망과 장기 투자자들에게 도전적인 환경에 대해서도 언급했다. 펀드 포트폴리오 내 12개 주요 종목의 가치가 큰 폭으로 떨어졌는데, 이는 테마섹이 사업 실적에서 기대만큼 부진했던 이유였다. 구체적으로 이 회사가 보유한 싱텔 주식 가치는 싱가폴 107억6000만 달러(79억 달러), DBS는 싱가폴 77억 달러(57억 달러), 싱가포르항공은 싱가폴 24억7000만 달러(18억 달러) 줄었다. 이에 따라 테마섹은 모든 임금 인상 중단과 고위 경영진 상여금 삭감을 무기한 진행한다.

*테마섹의 투자 가치가 급격히 떨어진 것은 코비드-19 때문이다.

 

따라서 이 펀드는 현재 유행병에 발맞춰 신기술을 개발하는 사업에 투자를 집중하는 것이 이 어려운 시기에 나아갈 방향이라고 설명했다. 동시에 테마섹은 기술이 우선시되는 코비드-19 이후 빠른 회복이 가능하다고 판단되는 업종을 보유한 상장사 지분에도 투자한다.

 

테마섹은 베트남에서 큰 투자 거래를 많이 해왔는데, 특히 빈홈즈의 주식을 사들이기 위해 자신들의 투자 펀드만약 2억 달러와 다른 많은 투자자들과 함께 총 6억 5천만 달러를 썼다는 점이 가장 두드러진다. 테마섹은 베트남에서 가장 큰 기술 회사 중 하나인 VNG와 두 개의 Scommerce 회사인 아하무브(Ahamove)와 GHN의 대주주이기도 하다.

 

다른 투자 펀드들과 마찬가지로 테마섹도 코비드-19의 영향을 많이 받았다. 가깐운 장래에 기업뿐 아니라 국가 경제가 빠르게 회복될 것이라고 보지 않는다. 그러나 투자에 대한 신중함과 더불어 매우 낮은 부채비율은 테마섹이 위기 이후 항상 더 강하게 성장해왔다는 것을 보여주었고, 펀드의 회복에 대한 자신감도 보여주었다. 싱가포르 정부에 대한 이러한 투자는 어마어마하다. -CAFEF-

*https://www.temasek.com.sg/en/index

태크: http://www.goodmorningvietnam.co.kr/news/article.html?no=30545